Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Шпаргалки

Составитель Александр Евгеньевич Зарицкий

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: цели, задачи, предмет, функции

Содержание анализа финансово-хозяйственной деятельности состоит во всестороннем изучении технического уровня производства, качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции, обеспеченности производства материалами, трудовыми и финансовыми ресурсами и эффективности их использования. Этот анализ основан на системном подходе, комплексном учете разнообразных факторов, качественном подборе достоверной информации и является важной функцией управления.

Цель анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия – повышение эффективности его работы на основе системного изучения всех видов деятельности и обобщения их результатов.

Задачами анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются :

• идентификация реального состояния анализируемого объекта;

• исследование состава и свойств объекта, его сравнение с известными аналогами или базовыми характеристиками, нормативными величинами;

• выявление изменений в состоянии объекта в пространственно-временном разрезе;

• установление основных факторов, вызвавших изменения в состоянии объекта, и учет их влияния;

• прогноз основных тенденций. Предметом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ производственных и экономических результатов, финансового состояния, результатов социального развития и использования трудовых ресурсов, состояния и использования основных фондов, затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), оценка эффективности деятельности организации.

Объектом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является работа предприятия в целом и его структурных подразделений (цехов, бригад, участков), а субъектами могут выступать органы государственной власти, научно-исследовательские институты, фонды, центры, общественные организации, средства массовой информации, аналитические службы предприятий.

Функциями анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются: контрольная, учетная, стимулирующая, организационная и индикативная.

2. Анализ финансового состояния предприятия: значение и задачи

Финансовое состояние предприятия – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на определенный момент времени. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Неотъемлемой частью финансовой работы на предприятии является финансовый анализ и оценка финансового состояния предприятия.

Финансовый анализ включает блоки:

• общий (предварительный) анализ;

• анализ финансовой устойчивости;

• анализ ликвидности баланса;

• анализ результатов деятельности;

• комплексный анализ и оценка деятельности.

Конкретное направление анализа, составляющие его блоки, набор показателей определяются целями и опытом финансового аналитика.

Задачами анализа выступают: выявление произошедших за период изменений значений финансовых показателей;

• определение наиболее вероятных тенденций изменения финансового состояния предприятий;

• определение факторов влияющих на финансовое состояние предприятия;

• установление мер и рычагов воздействия на финансы предприятия с целью достижения желаемого финансового результата.

Результаты анализа необходимы для внутренних (службы предприятия, руководство) и внешних пользователей (менеджеров предприятия, собственники, кредиторы, инвесторы, поставщики).

Информационной базой финансового анализа выступают данный бухгалтерского учета и отчетности, анализ которых помогает восстановить все основные аспекты хозяйственной деятельности предприятия в обобщенной форме, т. е. с необходимой для проведения анализа степенью агрегирования.

3. Способы анализа финансовой отчетности

Практика финансового анализа выработала следующие основные приемы чтения финансовых отчетов:

• анализ абсолютных данных финансовых отчетов;

• горизонтальный анализ, т. е. рассмотрение финансовых показателей в динамике, как правило, за несколько лет, или на начало и конец анализируемого периода;

• вертикальный (структурный) анализ, при котором итог баланса принимается за 100 % и определяется удельный вес основных статей актива или пассива баланса;

• трендовый анализ, в рамках которого каждая позиция отчетности баланса сравнивается с соответствующими показателями предшествующих периодов, и таким образом определяется тренд, т. е. основная тенденция динамики анализируемого показателя (позиции). С помощью тренда прогнозируются возможные значения показателя в будущем, т. е. проводится перспективный анализ;

• анализ финансовых коэффициентов, т. е. расчет относительных показателей по данным отчетности, которые характеризуют финансовое состояние предприятия в целом.

Помимо этих стандартных приемов анализа финансовой отчетности на практике также используются сравнительный и факторный анализ, которые требуют данных системного бухгалтерского учета.

Сравнительный (пространственный) анализ – это внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям дочерних предприятий, подразделений, цехов, в рамках одного предприятия и межхозяйственное сравнение показателей данного предприятия с показателями предприятий-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими показателями.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью различных приемов исследования. Факторный анализ может быть как прямым, заключающимся в дроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

4. Методы финансового анализа

При проведении финансового анализа используются следующие методы:

• сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются с показателями базисного либо планового периода, при этом особую значимость приобретает корректность и сопоставимость показателей;

• группировка – при этом методе однородные показатели группируются и сводятся в более укрупненные, что дает возможность выявить тенденции развития и факторы влияния;

• цепные подстановки – метод заключается в замене отдельного показателя отчетным, что позволяет в итоге определить и измерить влияние факторов на конечный финансовый показатель;

• коэффициентный оперирует сравнением относительных показателей, имеющих одинаковые единицы измерения, между собой.

В целях проведения общего анализа финансового состояния предприятия составляется аналитический (сравнительный) баланс, в который включаются основные агрегированные (укрупненные) показатели баланса, его структуры, динамики и структурной динамики. Такой баланс позволяет свести воедино, систематизировать и проанализировать первоначальные предположения и расчеты. Кроме того, такое представление балансовых данных позволяет упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа. Статьи сравнительного баланса формируются по усмотрению аналитика и с разной степенью детализации.

Анализ финансовых показателей деятельности предприятия позволяет выявить их динамику, а также определить за счет каких структурных сдвигов происходило изменение показателей. Таблицы для анализа могут составляться (с разной степенью детализации) по балансу, активам и пассивам, имуществу и источникам средств, по результатам деятельности предприятия и другим анализируемым направлениям.

На первоначальном этапе анализа аналитика могут интересовать следующие характеристики: общая стоимость имущества (валюта или итог баланса), стоимость иммобилизованных активов (основных и прочих внеоборотных средств), величина оборотных средств, величина дебиторской задолженности, величина наиболее ликвидных средств, стоимость собственного и величина заемного капитала, величина долгосрочных кредитов и займов.

5. Взаимосвязь управленческого и финансового анализа деятельности предприятия

В рыночной экономике система бухгалтерского учета разделяется, как правило, на финансовый и аналитический учет. Соответственно, бухгалтерский учет разделяется на финансовую (общую) бухгалтерию и управленческую (аналитическую) бухгалтерию.

Финансовый учет выполняет задачу информирования внешних пользователей о финансовых результатах деятельности предприятия. В качестве такого пользователя, в первую очередь, выступает государство в лице налоговых и прочих контролирующих органов. Финансовый учет и отчетность регламентируются национальными и международными стандартами учета, которые обеспечивают интересы внешних пользователей в достоверной и точной информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ , основанный на данных официальной бухгалтерской отчетности предприятия, приобретает характер внешнего анализа, проводимого за пределами предприятиями всеми заинтересованными сторонами (государством, инвесторами, кредиторами и т. д.). При анализе только официальной отчетности используется небольшая часть информации о деятельности предприятия, что не позволяет в полном объеме раскрыть все стороны его деятельности.

Основными формами официальной финансовой отчетности являются: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств. Каждая форма бухгалтерской отчетности позволяет решать определенные задачи. Бухгалтерский баланс – это основа для анализа экономического состояния предприятия. Отчет о прибылях и убытках раскрывает финансовые результаты деятельности организации. Отчет о движении денежных средств характеризует денежные потоки предприятия и его платежеспособность.

Следует отметить, что ключевым вопросом как управленческого, так и финансового анализа является вопрос об эффективности использования ресурсов предприятия для получения прибыли, которая является главной финансовой целью деятельности любой коммерческой организации. Получение прибыли – это необходимое условие для сохранения экономической жизнеспособности предприятия, возможности его дальнейшего развития.

6. Особенности финансового анализа деятельности предприятия

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

• множественность субъектов анализа, внешних пользователей информации о деятельности предприятия;

• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

• наличие типовых методик, стандартов учета и отчетности;

• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

• ограничение задач анализа вследствие неполноты информации о деятельности предприятия;

• максимальная открытость результатов деятельности предприятия для внешних пользователей.

Основное содержание финансового анализа, проводимого внешними пользователями на основе данных официального бухгалтерского учета, составляют :

• анализ абсолютных показателей прибыли;

• анализ относительных показателей рентабельности;

• анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

• анализ эффективности использования собственного и заемного капитала.

Помимо этих основных направлений внешний финансовый анализ деятельности предприятия может быть дополнен такими аспектами, как анализ состояния запасов, состояния дебиторской и кредиторской задолженности, анализ движения основных средств и т. д. В этой связи особое значение для всех пользователей финансовой отчетности имеют пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. В них помимо указанных аспектов находит свое отражение информация о материальных и нематериальных активах организации, арендованных основных средствах, о видах финансовых вложений, об уставном, резервном и добавочном капитале, о количестве и типах акций акционерного общества, прочих внереализационных доходах и расходах, о выданных обязательствах и полученных платежах и т. д.

Бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах и перечисленные выше дополнительные данные являются солидной информационной базой экономического анализа деятельности предприятия. На их основе можно судить о выполнении обязательств предприятием перед акционерами, инвесторами, кредиторами, поставщиками, а также о возможных финансовых затруднениях, которые испытывает организация.

7. Особенности управленческого учета деятельности предприятия

Управленческий учет состоит из смеси традиционного и оперативного учета, который позволяет принимать взвешенные оперативные управленческие решения в интересах собственников и администрации предприятия. Управленческий учет не регламентируется со стороны государства, его организация и методы определяются руководством предприятия. Организация управленческого учета подразумевает знание не только традиционной бухгалтерии, но и анализа хозяйственной деятельности, технико-экономического планирования, статистических навыков.

В широком смысле слова под управленческим учетом понимают не только сам учет, но и всю систему управления предприятием, включая организационную структуру подразделений и органов управления, информационное взаимодействие между различными подразделениями и т. д. По этой причине управленческий учет часто называют внутренним учетом, в отличие от финансового (внешнего). Перед управленческим учетом на предприятии в то же время также стоят и более узкие практические задачи, например, калькулирование себестоимости производимой продукции и обеспечение без убыточности продаж.

Таким образом, информационной основой управленческого учета является производственная, финансовая, бухгалтерская информация. Субъектом управленческого учета выступают собственники и администрация предприятия, а практический результат выражается в обосновании конкретных управленческих решений, выработанных на основе данных административного учета и анализа.

Можно выделить следующие особенности управленческого анализа:

• ориентация результатов анализа на цели и интересы руководства и собственников предприятия;

• использование всех внутренних источников информации для анализа ситуации и принятия решений;

• отсутствие регламентации управленческого анализа со стороны государственных органов и отсутствие официальных форм, на основе которых анализ проводится;

• комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

• интеграция учета, анализа, планирования и принятия решений;

• максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

8. Особенности финансовой отчетности в некоммерческих организациях

Финансовый менеджмент в некоммерческих организациях является наименее разработанной с методической точки зрения областью финансового менеджмента. При этом некоммерческие организации обладают собственной спецификой, требующей соответствующих моделей менеджмента и адекватной логики принятия финансовых решений. В российской экономической науке и практике отсутствуют четкие представления о финансовом анализе деятельности некоммерческих организаций, формировании их фондов, составлении отчетности, которые бы достаточной мере отражали специфику деятельности некоммерческих организаций и вместе с тем сохраняли привычные схемы, составленные на общепринятом языке бизнеса.

Специфика бухгалтерской отчетности некоммерческих организаций выражается в следующем:

1. Некоммерческие организации могут не представлять в составе бухгалтерской отчетности Отчет об изменениях капитала (форма № 3), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) при отсутствии соответствующих данных.

2. Некоммерческим организациям рекомендуется включать в состав бухгалтерской отчетности Отчет о целевом использовании полученных средств (форма № 6).

3. Общественными организациями (объединениями), не осуществляющими предпринимательской деятельности и не имеющими кроме выбывшего имущества оборотов по продаже товаров (работ, услуг), в составе бухгалтерской отчетности не представляется Отчет об изменениях капитала (форма № 3), Отчет о движении денежных средств (форма № 4), Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) и пояснительная записка к балансу.

4. Некоммерческие организации при заполнении формы Бухгалтерского баланса (форма № 1) в разделе «Капитал и резервы» вместо групп статей «Уставный капитал», «Резервный капитал» и «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» включает группу статей «Целевое финансирование».

9. Понятие и классификация затрат предприятия

Четкое разграничение затрат в зависимости от их экономического назначения является определяющим моментом в практической деятельности предприятия. На всех уровнях управления осуществляется группировка затрат, формируется себестоимость продукции, определяются источники финансирования.

Затраты предприятия укрупнено подразделяются на три вида:

• затраты на производство и реализацию продукции, образующие ее себестоимость. Это текущие затраты, покрываемые из выручки от реализации продукции в процессе кругооборота оборотного капитала;

• затраты на расширение и обновление производства. Как правило, это крупные единовременные вложения средств капитального характера под новую или модернизированную продукцию. Они расширяют применяемые факторы производства, увеличивают уставный капитал. Затраты состоят из капитальных вложений в основные фонды, прироста норматива оборотных средств, затрат на формирование дополнительной рабочей силы для нового производства. Эти затраты имеют особые источники финансирования: амортизационный фонд, прибыль, эмиссия ценных бумаг, кредит и др.;

• затраты на социально-культурные, жилищно-бытовые и иные аналогичные нужды предприятия. Они прямо не связаны с производством и финансируются из специальных фондов, формируемых в основном из распределяемой прибыли.

Затраты на производство и реализацию продукции (работ, услуг) классифицируются по ряду признаков:

• по роли в процессе производства они подразделяются на основные и накладные;

• по способу включения в себестоимость продукции затраты делятся на прямые и косвенные;

• по зависимости затрат от изменения объема выпуска продукции они подразделяются на постоянные и переменные;

• по способам учета и группировки затрат они подразделяются на простые и комплексные, т. е. собираемые в группы по функциональной роли в процессе производства либо по месту осуществления затрат;

• по срокам использования в производстве различаются текущие затраты и единовременные.

10. Экономическое значение себестоимости, задачи анализа себестоимости продукции

Себестоимость продукции (работ, услуг) представляет собой стоимостную оценку используемых в процессе производства продукции (работ, услуг) природных ресурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производство и реализацию. Себестоимость отражает величину текущих затрат, имеющих производственный, некапитальный характер, обеспечивающих процесс простого воспроизводства на предприятии. Себестоимость является экономической формой возмещения потребляемых факторов производства и важнейшим показателем экономической эффективности предпринимательской деятельности. В ней отражаются все стороны хозяйственной деятельности предприятия, аккумулируются результаты использования всех производственных ресурсов. От уровня себестоимости зависят финансовые результаты деятельности предприятия, темпы расширения производства, объем продаж.

Задачи анализа себестоимости продукции:

• оценка обоснованности и напряженности сметы по себестоимости продукции, издержкам производства и обращения на основе анализа поведения затрат;

• выявление динамики и степени выполнения сметы затрат по себестоимости;

• определение факторов, повлиявших на динамику показателей себестоимости, величины и причины отклонения фактических затрат от сметных;

• анализ себестоимости отдельных видов продукции.

Анализ себестоимости продукции направлен на выявление возможностей повышения эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов в процессе производства, снабжения и сбыта продукции. Изучение себестоимости продукции позволяет дать более точную оценку уровня показателей прибыли и рентабельности, достигнутого на предприятии.

Основными источниками информации для анализа себестоимости выступают форма годового отчета № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», калькуляции отдельных видов изделий, смета расходов и фактическое их выполнение в разрезе отдельных статей управленческих и коммерческих расходов, смета представительских расходов и другие документы.

11. Структура затрат на производство

Соотношение отдельных элементов в общих затратах предприятия определяет структуру затрат на производство. Анализ структуры затрат начинается с определения удельного веса отдельных элементов в общей сумме затрат и динамики их изменения за отчетный период. Изучение структуры и динамики затрат позволяет своевременно реагировать на отклонения от плановых, нормативных показателей себестоимости, выявлять негативные тенденции в изменении структуры (например, повышение материалоемкости или трудоемкости производства).

Структура затрат отдельно взятого предприятия формируется под влиянием различных факторов: характера производимой продукции и потребляемых материально-сырьевых ресурсов, технического уровня производства, форм его организации и размещения, условий снабжения и сбыта продукции и т. д. В зависимости от преобладающей доли отдельных элементов затрат различают следующие виды отраслей и производств: материалоемкие, трудоемкие, фондоемкие, топливо– и энергоемкие и смешанные.

Оценка материальных ресурсов , по которой они включаются в себестоимость продукции, определяется исходя из цены приобретения (без учета налога на добавленную стоимость), а также всех надбавок и комиссионных вознаграждений снабженческим, посредническим и внешнеторговым организациям, таможенных пошлин, платы за транспортировку сторонним организациям.

Расходы, включенные в себестоимость производимой продукции , образуют производственную себестоимость валовой продукции. Если в производственной себестоимости учесть (прибавить или вычесть) изменение остатков незавершенного производства, то определим производственную себестоимость товарной продукции. После прибавления к ней группы внепроизводственных расходов, связанных с реализацией продукции, получаем полную себестоимость товарной продукции.

Наиболее обобщающим показателем, который используется при анализе себестоимости продукции, выражающим ее прямую связь с прибылью, является уровень затрат на один рубль товарной продукции, который определяется путем деления общей суммы затрат на производство товарной продукции на ее объем.

12. Поэлементный и постатейный анализ себестоимости продукции

В процессе анализа себестоимость продукции детализируется по статьям калькуляции и по элементам затрат. Соответственно, анализ себестоимости реализованной продукции (производственной и полной) ведется как в поэлементном, так и в постатейном разрезах.

Поэлементный разрез себестоимости состоит из однородных элементов затрат:

S = A + M + U, где

S – производственная или полная себестоимость продукции;

A – амортизация основных средств;

M – материальные затраты (предметы труда);

U – оплата труда персонала с отчислениями на социальные нужды.

Обычно на предприятии имеют также место так называемые прочие расходы, которые занимают небольшой удельный вес (1,5–3 % от общих расходов), но которые трудно распределить по указанным элементам (командировочные, почтово-телеграфные и другие расходы). В целях упрощения при анализе прочие расходы распределяются пропорционально основным трем элементам затрат, что, как показывает практика, близко к истинному характеру этих расходов.

В рамках постатейного анализа себестоимости затраты предприятия группируются по отдельным статьям затрат.

Основными статьями затрат являются: сырье и материалы, возвратные отходы, покупные изделия и полуфабрикаты, топливо и энергия на технологические цели, основная и дополнительная заработная плата производственных рабочих, отчисления на обязательное медицинское страхование, расходы на содержание оборудования, общепроизводственные и общехозяйственные расходы, потери от брака, прочие производственные расходы, коммерческие расходы. Группировка затрат по статьям расходов позволяет определить затраты по местам их возникновения, изучить их функциональную роль в процессе производства.
Затраты по статьям себестоимости отличаются от затрат по элементам тем, что они отражают затраты, которые связаны с производством и реализацией товарной продукции за данный отчетный период. Группировка затрат по статьям позволяет выявить роль отдельных затрат в технологическом процессе, управлении и обслуживании, выявить прямые и косвенные, переменные и постоянные расходы и определить направления их снижения.

13. Затраты на производство и реализацию продукции: материальные затраты

Затраты на производство и реализацию продукции состоят из стоимости используемых в производстве природных ресурсов, сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов и прочих расходов по эксплуатации, а также внепроизводственных затрат.

Состав и структура затрат на производство зависят от характера и условий производства при той или иной форме собственности, от соотношения материальных и трудовых затрат и других факторов. Состав затрат по производству и реализации продукции регламентируется Налоговым кодексом РФ.

В соответствии с этим затраты на производство и реализацию продукции, исходя из их экономического содержания, объединяются в пять групп:

• материальные затраты (за вычетом стоимости возвратных отходов);

• затраты на оплату труда;

• отчисления на социальные нужды;

• амортизация основных фондов;

• прочие затраты. Материальные затраты включают в себя покупные сырье и материалы, входящие в состав производимой продукции. Это основные и вспомогательные материалы, комплектующие изделия и полуфабрикаты, топливо всех видов, тара, запасные части для ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, покупная энергия всех видов, затраты, связанные с использованием природного сырья (включая плату за природные ресурсы), затраты на работы и услуги производственного характера, выполняемые сторонними организациями. Стоимость материальных ресурсов, учитываемых в данной группе, складывается из цен их приобретения, наценок и комиссионных вознаграждений, уплачиваемых снабженческим и внешнеторговым организациям, стоимости услуг товарных бирж, брокеров, таможенных пошлин и платы за перевозку, хранение и доставку сторонними организациями. Из стоимости материальных ресурсов, учитываемых в данной группе, исключается стоимость возвратных отходов, т. е. таких, которые ввиду полной или частичной утраты потребительских свойств используются с дополнительными расходами или не используются вообще в качестве материальных ресурсов.

14. Затраты на производство и реализацию продукции: затраты на оплату труда и социальные нужды

Вторую и третью группу затрат на производство и реализацию продукции составляют затрату на оплату труда и отчисления на социальные нужды работников.

Состав расходов на оплату труда очень разнообразен. Сюда входят:

• выплаты заработной платы по существующим формам и системам оплаты труда;

• выплаты по установленным системам премирования, в том числе вознаграждения по итогам работы за год;

• выплаты компенсирующего характера (доплаты за работу в ночное время, сверхурочную работу и др.);

• оплата очередных и дополнительных отпусков, компенсация за неиспользованный отпуск;

• выплаты высвобождаемым работникам в связи с реорганизацией предприятия или сокращением штатов;

• единовременные вознаграждения за выслугу лет;

• оплата учебных отпусков рабочим и служащим;

• оплата труда студентов вузов и учащихся специальных учебных заведений, находящихся на производственной практике на предприятиях;

• оплата труда штатных работников, работающих на договорных условиях;

• другие выплаты, включаемые в фонд оплаты труда в соответствии с действующим законодательством.

В качестве источников выплаты денежного вознаграждения работникам на предприятии могут создаваться фонды социальной поддержки и развития с целью распределения доходов и дивидендов между работниками с целью повышения их заинтересованности в результатах труда.

В третью группу затрат на производство и реализацию продукции включены отчисления на социальные нужды. Это обязательные страховые взносы в Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, Федеральный фонд обязательного медицинского страхования и территориальные фонды обязательного медицинского страхования.

Предприятие выплачивает страховые взносы в соответствующие внебюджетные фонды в размере установленного государством процента от начисленной каждому работнику ежемесячной заработной платы.

15. Затраты на производство и реализацию продукции: амортизация основных фондов

Четвертым элементом затрат на производство и реализацию продукции является амортизация основных фондов. Амортизация представляет собой объективный процесс постепенного перенесения стоимости средств труда по мере износа на производимый с их помощью продукт, а также использование специальных денежных средств – амортизационных отчислений, включаемых в издержки производства или обращения, для простого и расширенного воспроизводства основных фондов.

Амортизационные отчисления на полное восстановление капитала производятся с дохода, полученного от реализации предприятием созданной с помощью капитальных фондов продукции.

Таким образом, амортизация – это процесс воспроизводства капитала. Чем быстрее происходит его воссоздание, тем эффективнее коммерческая деятельность организации.

Это особенно актуально в связи со стремительным научно-техническим прогрессом, повышением наукоемкости производства и сокращением жизненного цикла большинства капитальных фондов.

Начисление амортизационных сумм имеет постоянный и непрерывный характер, а расходуются они на возмещение износа основных фондов в процессе их воспроизводства лишь по истечении нормативных сроков службы. До этого времени амортизационный фонд относительно свободен и может использоваться как дополнительный источник накопления и расширения фондов.

В соответствии с Налоговым кодексом РФ амортизация для целей налогообложения начисляется ежемесячно, начинается с 1-го числа месяца, следующего за месяцем, в котором объект основных фондов был введен в эксплуатацию.

С практической точки зрения необходимо проводить анализ влияния амортизационных отчислений на эффективность инвестиционных проектов. Величина денежного дохода, который принимается в качестве одной из составляющих, влияющих на экономическую эффективность инвестиционного проекта, зависит от действующей в стране системы начисления амортизации (износа) по основным средствам, нематериальным активам и малоценным и быстроизнашивающимся предметам.

16. Порядок ускоренной амортизации основных средств

В части затрат на амортизацию основных фондов отражаются амортизационные отчисления на полное восстановление основных производственных фондов, сумма которых определяется на основании их балансовой стоимости и действующих норм амортизации. При этом учитывается ускоренная амортизация активной части основных производственных фондов, что выражается в установленных законодательством высоких нормах амортизации на соответствующие виды основных фондов. Однако если амортизационные отчисления, начисленные ускоренным методом, используются не по целевому назначению, они не включаются в себестоимость продукции.

Ускоренные способы амортизации позволяют на начальном этапе «списать» в себестоимость большую часть стоимости имущества, тем самым уменьшив налогооблагаемую прибыль. В более поздние сроки использования имущества, наоборот, за счет снижения амортизационных отчислений увеличивается налогооблагаемая прибыль. Тем самым за счет ускорения амортизации налогооблагаемая база по прибыли смещается во времени к более поздним периодам. С учетом фактора стоимости денег во времени это означает снижение текущей стоимости расходов компании по уплате налога на прибыль. При этом, являясь условным начислением в составе себестоимости, т. е. не создавая для предприятия собственно денежного расхода, амортизационные отчисления увеличивают для предприятия денежный приток средств.

Если предприятие работает на условиях аренды, то в разделе затрат на производство и реализацию продукции приводятся амортизационные отчисления на полное восстановление не только по собственным, но и по арендованным основным фондам.

В случае бесплатного предоставления основных фондов предприятию амортизационные отчисления от стоимости этих основных фондов также включаются в раздел затрат на производство и реализацию продукции.

Организация имеет право не чаще одного раза в год (на начало отчетного года) переоценивать объекты основных средств по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам с отнесением возникающей положительной разницы на добавочный капитал организации.

17. Затраты на производство и реализацию продукции: прочие затраты

Еще одну группу затрат на производство и реализацию продукции представляют прочие затраты.

Прежде всего, в эту группу включаются некоторые виды налогов, сборов и платежей.

Далее, в состав прочих затрат входят платежи за предельно допустимые выбросы загрязняющих веществ, платежи по обязательному страхованию имущества, числящегося в составе производственных фондов предприятия, а также обязательному страхованию отдельных категорий работников, участвующих в производстве некоторых видов продукции.

К прочим затратам относятся вознаграждения за изобретения и рационализаторские предложения, затраты на командировки по установленным нормам, в частности на проезд работника к месту командировки и обратно к месту постоянной работы; наем жилого помещения; плата за пожарную и сторожевую охрану сторонними предприятиями, за подготовку и переподготовку кадров, расходы на сертификацию продукции и услуг.

По этой статье расходов подлежат возмещению также суточные выплаты или полевое довольствие в пределах норм, утверждаемых Правительством Российской Федерации; суммы портовых и аэродромных сборов, расходы на услуги лоцмана и иные аналогичные расходы; расходы на рекламу производимых (приобретенных) и (или) реализуемых товаров (работ, услуг) и т. д.

В состав прочих расходов также включаются платежи по оплате процентов за полученные кредиты.

В случаях, когда создается ремонтный фонд для финансирования всех видов ремонта основных производственных фондов (текущего, среднего, капитального), отчисления в этот фонд, исходя из балансовой стоимости основных фондов и утвержденных самими организациями нормативов, включаются в состав прочих затрат.

Если ремонтные фонды не создаются, то расходы на проведение всех видов ремонта включаются в соответствующие разделы сметы затрат на производство и реализацию продукции, таких как «Материальные затраты», «Затраты на оплату труда» и др.

18. Виды затрат и эффект производственного рычага

Для прогнозирования потенциального объема прибыли предприятию необходимо сопоставлять выручку от реализации продукции с общей суммой затрат, которые подразделяются на переменные, постоянные и смешанные.

К переменным затратам относятся расходы на сырье, материалы, электроэнергию, транспорт, оплату труда основного производственного персонала и т. д. Эти затраты изменяются пропорционально изменению объема производства (увеличиваются по мере роста производства и уменьшаются в периоды снижения производства).

Постоянные затраты – это затраты, которые не изменяются в зависимости от роста или сокращения объема производства. К ним относятся амортизационные отчисления, уплата процентов за кредит, арендная плата, оплата труда управленческого персонала, административные расходы и др.

Следует четко определять природу затрат, например, затраты на электроэнергию. Для одних видов бизнеса – это сравнительно постоянные затраты, а для других (например алюминиевая промышленность) – один из основных потребляемых ресурсов.

Смешанные затраты включают как переменные, так и постоянные расходы. Таковыми, например, являются почтово-телеграфные расходы, проведение текущего ремонта оборудования и др. В связи с небольшим удельным весом смешанных затрат основное внимание уделяется определению доли переменных и постоянных расходов в структуре затрат предприятия и определению влияния их изменения на величину прибыли.

Прирост прибыли зависит от относительного уменьшения переменных или постоянных затрат . Поэтому можно определить так называемый эффект производственного рычага, который показывает, какой пророст прибыли от продаж обеспечивает каждый процент прироста объемов продаж при сложившейся структуре издержек. При повышении доли постоянных затрат увеличивается уровень производственного рычага, а следовательно, повышается степень риска недополучения выручки, необходимой для покрытия постоянных расходов.

19. Методы учета затрат: директ-костинг

Термин директ-костинг (direct-costing) означает «учет прямых затрат». Данный термин не в полной мере отражает сущность данного метода учета затрат, поскольку главный элемент этого метода – организация раздельного учета переменных и постоянных затрат и использование его преимущества в целях повышения эффективности управления. Поэтому часто систему учета прямых затрат называют variable costing – «учет переменных затрат».

Основной характеристикой директ-костинга является подразделение затрат на постоянные и переменные в зависимости от изменения объема производства. Главной особенностью директ-костинга является то, что себестоимость промышленной продукции учитывается и планируется только в части переменных затрат. Постоянные расходы собирают на отдельном счете и с заданной периодичностью списывают непосредственно на дебет счета финансовых результатов, например «Прибыли и убытки», т. е. относятся на финансовый результат деятельности предприятия. Таким образом, постоянные расходы не включают в расчет себестоимости изделий, а списывают с полученной прибыли в течение того периода, в котором они были произведены.

В системе учета затрат на основе метода директ-костинга содержится два основных финансовых показателя: маржинальный доход и прибыль. При этом под маржинальным доходом понимают разницу между выручкой и переменными издержками. Маржинальный доход включает в себя прибыль от производственной деятельности и постоянные затраты.

Взаимосвязь показателей деятельности предприятия в рамках маржинального подхода имеет следующий вид:

• выручка от продажи продукции (В);

• переменные затраты (З пер);

• маржинальный доход (МД = В – З пер);

• постоянные затраты.

Современная система директ-костинга предлагает два варианта учета:

• простой директ-костинг, при котором в составе себестоимости учитываются только прямые переменные затраты;

• развитой директ-костинг, при котором в себестоимость включаются и прямые переменные и косвенные переменные общехозяйственные расходы.

20. Методы учета затрат: стандарт-костинг

Стандарт-костинг (standart costing) – это система учета затрат и калькуляции себестоимости с использованием нормативных затрат. «Стандарт» – количество необходимых для производства единицы продукции затрат; «костинг» – денежное выражение этих затрат. Система появилась в Америке в начале 30-х годов XX века, когда США переживали экономический кризис.

В основу системы стандарт-костинг положены следующие принципы:

• предварительное нормирование затрат по элементам и статьям затрат;

• составление нормативных калькуляций на изделие и его составные части;

• раздельный учет нормативных затрат и отклонений;

• анализ отклонений;

• уточнение калькуляций при изменении норм.

Нормирование затрат осуществляется предварительно (до начала отчетного периода) по статьям расходов: основные материалы; оплата труда производственных рабочих; общепроизводственные расходы (амортизация оборудования, арендные платежи, зарплата вспомогательных рабочих, вспомогательные материалы и другие); коммерческие расходы (расходы по реализации продукции).

Нормативные затраты базируется на ожидаемых затратах ресурсов, необходимых для производства продукции. Нормы расхода ресурсов устанавливаются в расчете на одно изделие. По общепроизводственным расходам, которые состоят из нескольких разнородных статей, нормы разрабатываются на определенный период в денежной оценке и в расчете на запланированный объем производства.

В течение отчетного периода ведется учет отклонений фактических расходов от нормированных затрат. Суммы отклонений фиксируются на специальных счетах. В конце отчетного периода отклонения списываются на финансовые результаты и производится анализ отклонений. Далее принимается решение относительно корректировки установленных норм и нормативов. Метод учета затрат на основе метода стандарт-костинга широко распространен в тех отраслях, где цены на ресурсы относительно стабильны, а сами изделия не изменяются в течение длительного времени – на предприятиях обрабатывающих отраслей, швейного, обувного, мебельного производства и ряда других.

21. Экономическое значение прибыли. Понятие бухгалтерской и чистой экономической прибыли

Прибыль – один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятия. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда на предприятии, уровень себестоимости. Прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты труда их работников и т. д.

Гражданским кодексом РФ определено, что предпринимательская деятельность означает инициативную самостоятельность предприятий, направленную на получение прибыли. Вместе с тем предпринимательская деятельность предприятий в условиях многообразия форм собственности означает не только защиту прав собственников имущества, но и повышение ответственности за рациональное управление имуществом, формирование и эффективное использование финансовых ресурсов предприятия, в том числе прибыли.

Различают прибыль бухгалтерскую и чистую экономическую прибыль . Как правило, под экономической прибылью понимается разность между общей выручкой и внешними и внутренними издержками. В число внутренних издержек включают при этом и нормальную прибыль предпринимателя.

Нормальная прибыль предпринимателя – это минимальная плата, необходимая, чтобы удержать предпринимательский талант. Если общий доход от продажи товара превышает все производственные издержки, включая нормальную прибыль, то сумма этого превышения накапливается у предпринимателя, выступающего в роли лица, берущего на себя весь риск и выполняющего функцию главного организатора деятельности предприятия. Указанная сумма превышения общего дохода над доходом, покрывающего все издержки производства, называется чистой, или экономической прибылью.

22. Валовая прибыль и прибыль от продаж

Прибыль как главный экономический результат деятельности предприятия обеспечивает потребности организации в собственном развитии. На величину прибыли предприятия влияет совокупность многих факторов, как зависящих, так и не зависящих от предпринимательской деятельности. Важными факторами роста прибыли, зависящими от деятельности организации, являются рост объема производимой продукции в соответствии с договорными условиями, снижение ее себестоимости, повышение качества, улучшение ассортимента, повышение эффективности использования производственных фондов, рост производительности труда. К факторам, не зависящим от деятельности организации, относятся изменения государственных регулируемых цен на реализуемую продукцию, влияние природных, географических, транспортных, технических условий на производство и реализацию продукции, а также другие факторы. Под влиянием этих двух групп факторов складывается итоговая прибыль предприятия.

Прибыль, определяемая на основании данных бухгалтерского учета , представляет собой разницу между доходами от различных видов деятельности и внешними издержками. В настоящее время в бухгалтерском учете выделяют пять видов прибыли: валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до налогообложения, прибыль (убыток) от обычной деятельности, чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода).

Валовая прибыль определяется как разница между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг.

Валовую прибыль рассчитывают по формуле:

Пвал = ВР – С,

где ВР – выручка от реализации; С – себестоимостью проданных товаров, продукции, работ и услуг. Прибыль (убыток) от продаж представляет собой валовую прибыль за вычетом управленческих и коммерческих расходов:

Ппр = Пвал – Ру – Рк,

где Ру – расходы на управление; Рк – коммерческие расходы.

23. Выручка и прибыль от обычных видов деятельности предприятия

Согласно Положению по бухгалтерскому учету 9/99 под доходами предприятия понимается приращение экономических выгод в течение отчетного периода, происходящее в форме притока или увеличения активов либо уменьшения обязательств, что выражается в увеличении капитала, не связанного с вкладами участников акционерного (складочного) капитала.

Доходы от обычных видов деятельности предприятия называются выручкой.

Выручка (доходы от продаж) товарной продукции является результатом основной деятельности предприятия и важнейшим показателем объема хозяйственной деятельности. Объем продаж является базовым показателем для составления бюджетов предприятия и планирования прибыли. Смета объема продаж продукции (работ, услуг) определяется методами маркетингового анализа, в результате которого определяется, какой объем продукции потенциально может продать производитель.

Помимо выручки от продаж в доходы от обычных видов деятельности предприятия также включаются:

• доходы от операционной деятельности, получаемые от совершения определенных хозяйственных операций, например сдача имущества в аренду, продажа имущества, участие в совместной деятельности, предоставление займов и др.;

• доходы от внереализационной деятельности, т. е. доходы, полученные в результате определенных фактов хозяйственной жизни, как правило, напрямую не зависящие от деятельности предприятия, – курсовые разницы, безвозмездное получение активов, списание задолженности и т. д.

В отличие от выручки от продаж, доходы от операционной деятельности, внереализационной деятельности и доходы от чрезвычайных событий называют прочими доходами.

Прибыль (убыток) до налогообложения – это прибыль от продаж с учетом доходов и расходов от операционной и внереализационной деятельности предприятия:

Пдн = Ппр + Содр + Свдр,

где Содр – операционные доходы и расходы;

Свдр – внереализационные доходы и расходы.
Прибыль (убыток) от обычной деятельности может быть получена вычитанием из прибыли до налогообложения суммы налога на прибыль и иных аналогичных обязательных платежей:
Под = Пдн – Н, где Н – сумма налогов.

24. Понятие валовой, произведенной и готовой продукции

Стоимость произведенной продукции может выступать в двух видах: валовой и товарной продукции.

Валовая продукция включает: 1. Готовые изделия, выработанные за отчетный период всеми подразделениями предприятия, как из своего сырья и материалов, так и из сырья и материалов заказчика, предназначенные для реализации на сторону, передачи своему капитальному строительству и своим непромышленным подразделениям, зачисления в состав собственных основных средств, а также выдачи своим работникам в счет оплаты труда.

2. Полуфабрикаты своей выработки, отпущенные за отчетный период на сторону, своему капитальному строительству и своим непромышленным подразделениям, независимо от того, выработаны они в отчетном периоде или ранее.

3. Работы (услуги) промышленного характера, выполненные по заказам со стороны, для своего капитального строительства и своих непромышленных подразделений, а также работы по модернизации и реконструкции собственного оборудования.

4. Работы по изготовлению продукции с длительным производственным циклом, производство которой в отчетном периоде не завершено.

Объем произведенной продукции предприятия определяется без стоимости так называемого внутризаводского оборота.

Внутризаводским оборотом считается стоимость той части произведенной предприятием готовой продукции и полуфабрикатов, которые используются предприятием на собственные производственные нужды (кроме продукции, зачисленной в состав основных средств данного предприятия).

Продукция считается готовой , если в соответствии с установленной технологией ее производство на данном предприятии полностью завершено, продукция полностью укомплектована, принята службой технического контроля изготовителя и снабжена всей необходимой технической и гарантийной документацией. Продукция, выработанная из сырья и материалов заказчика, в объем продукции в фактических отпускных ценах производителя включаются с исключением стоимости этих сырья и материалов.

25. Товарная продукция, прибыль от реализации товарной продукции

Товарная продукция , в отличие от валовой, не включает незавершенное производство. На тех предприятиях, где имеет место производство продукции с длительным производственным циклом (более 1 года), о произведенной продукции судят по величине валовой продукции. На предприятиях, где длительность производственного цикла менее 1 года, о произведенной продукции судят по товарной продукции, т. е. по стоимости товаров, работ и услуг, предназначенных к продаже.

В связи с тем, что подавляющую часть валовой прибыли предприятия, как правило, получают от реализации товарной продукции, этой части прибыли следует уделять особое внимание.

Важнейшим фактором, влияющим на величину прибыли от реализации товарной продукции, является изменение объема производства и реализации: чем больше объем реализации, тем больше прибыли получит предприятие, и наоборот.

Зависимость прибыли от этого фактора при прочих равных условиях прямо пропорциональная. Падение объема производства, не считая ряда противодействующих факторов, как, например, рост цен, неизбежно влечет сокращение объема прибыли.

Фактором, напрямую определяющим величину прибыли от реализации продукции, является система ценообразования, применяемая на предприятии.

Другим важным фактором, влияющим на величину прибыли от реализации товарной продукции, является изменение уровня себестоимости продукции . Если изменение объема реализации влияет на сумму прибыли прямо пропорционально, то связь между величиной прибыли и уровнем себестоимости обратная.

Чем ниже себестоимость продукции, определяемая уровнем затрат на ее производство и реализацию, тем выше прибыль, и наоборот. Этот фактор, определяющий размер прибыли, в свою очередь, находится под воздействием многих причин. Поэтому при анализе изменения уровня себестоимости должны быть выявлены причины ее снижения или повышения с тем, чтобы разработать мероприятия по сокращению уровня затрат на производство и реализацию продукции, а следовательно, увеличению за счет этого прибыли.

26. Методы планирования прибыли от реализации товарной продукции: метод прямого счета

Важнейшая роль прибыли в деятельности организации определяет необходимость правильного ее исчисления. От того, насколько достоверно будет определена плановая прибыль, будет зависеть успешная финансово-хозяйственная деятельность организации.

Расчет плановой прибыли должен быть экономически обоснованным, что позволит осуществлять своевременное и полное финансирование инвестиций, прирост собственных оборотных средств, соответствующие выплаты рабочим и служащим, а также своевременные расчеты с бюджетом, банками и поставщиками.

Следовательно, правильное планирование прибыли имеет ключевое значение не только для предпринимателей, но и для народного хозяйства в целом.

Прибыль планируется отдельно по разделам: от реализации товарной продукции, от реализации прочей продукции и услуг нетоварного характера, от реализации основных фондов и другого имущества, от внереализационных доходов и расходов.

Основными методами планирования прибыли от реализации товарной продукции являются метод прямого счета и аналитический метод.

Метод прямого счета наиболее широко распространен в современных условиях хозяйствования. Он применяется, как правило, при небольшом ассортименте выпускаемой продукции. Сущность его заключается в том, что прибыль вычисляется как разница между выручкой от реализации продукции в соответствующих ценах и полной ее себестоимостью за вычетом НДС и акцизов.

Расчет ведется по формуле:

П = (В×Ц) – (В×С),

где П – плановая прибыль; В – выпуск товарной продукции в планируемом периоде в натуральном выражении;

Ц – цена на единицу продукции (за вычетом НДС и акцизов);

С – полная себестоимость единицы продукции.
Расчету прибыли по методу прямого счета предшествует определение остатков готовой продукции на складе и товаров отгруженных на начало и конец планируемого года. Расчет прибыли данным методом достаточно прост, однако он не позволяет выявить влияние отдельных факторов на плановую прибыль и при большой номенклатуре выпускаемой продукции очень трудоемок.

27. Методы планирования прибыли от реализации товарной продукции: аналитический метод

Аналитический метод планирования прибыли применяется при большом ассортименте выпускаемой продукции, а также как дополнение к прямому методу планирования прибыли в целях его проверки и контроля.

Преимущество этого метода состоит в том, что он позволяет определить влияние отдельных факторов на плановую прибыль. При аналитическом методе прибыль определяется не по каждому виду выпускаемой в планируемом году продукции, а по всей сравнимой продукции в целом. Вычисление прибыли аналитическим методом состоит из трех последовательных этапов:

1. Определение базовой рентабельности как частного от деления ожидаемой прибыли за отчетный год на полную себестоимость сравнимой товарной продукции за тот же период.

2. Вычисление объема товарной продукции в планируемом периоде по себестоимости отчетного года и определение прибыли на товарную продукцию исходя из базовой рентабельности.

3. Учет влияния на плановую прибыль различных факторов: снижения (повышения) себестоимости сравнимой продукции, повышения ее качества и сортности, изменения ассортимента, цен и т. д.

План по прибыли на следующий год разрабатывается предприятием в конце текущего периода. Поэтому для определения базовой рентабельности используются отчетные данные за истекшее время и ожидаемое выполнение плана на оставшийся до конца года период.

На основе найденного таким образом уровня базовой рентабельности и планируемого объема товарной продукции по себестоимости отчетного года вычисляется прибыль предстоящего года с учетом влияния одного фактора – изменения объема сравнимой товарной продукции.

Поскольку плановый уровень рентабельности отличается от базового в результате изменения себестоимости, цен, ассортимента, сортности, то на следующем этапе планирования определяется влияние этих факторов на плановую прибыль.

Для окончательного расчета плановой прибыли от реализации продукции учитывается прибыль по остаткам продукции готовой и товаров отгруженных на начало и конец планируемого года.

28. Операционные и внереализационные доходы и расходы предприятия

В число операционных доходов, которые может получить предприятие, входят:

• поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации;

• поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, и других видов интеллектуальной собственности;

• поступления, связанные с участием в уставных капиталах других организаций (включая проценты и иные доходы по ценным бумагам);

• поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты);

• проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в этом банке.

Операционные расходы предприятия включают:

• расходы, связанные с предоставлением за плату во временное владение и пользование активов организации;

• расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, и других видов интеллектуальной собственности;

• проценты, уплачиваемые организацией за предоставленные кредиты и займы;

• расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и иных активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты);

• расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями.

Внереализационными доходами предприятия являются штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения; поступления в возмещение причиненных организации убытков; прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году; суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой давности; курсовые разницы и др.

К внереализационными расходами предприятия относят штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; возмещение причиненных организацией убытков; убытки прошлых лет, признанные в отчетном году; суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности; других долгов, нереальных для взыскания и др.

29. Анализ результатов внереализационной деятельности предприятия

Среди результатов внереализационной деятельности предприятия (помимо доходов от сдачи имущества в аренду; полученных дивидендов, процентов по акциям, облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим организации; сумм полученных и уплаченных экономических санкций – штрафы, цены, неустойки и др.) отдельно выделяют доходы от долевого участия в деятельности других организаций.

Если компания участвует в работе совместных предприятий или на долевых началах в деятельности других предприятий, то при успешном функционировании последних она имеет определенный долевой доход, учитываемый в составе внереализационных результатов деятельности.

С развитием арендных отношений многие организации в целях получения доходов сдают часть своего имущества (помещения, сооружения, оборудование) в аренду на более или менее длительный срок.

Сдача имущества в аренду может принимать форму аренды с выкупом. В итоге организация получает доход, увеличивающий внереализационные доходы, а следовательно, и валовую прибыль.

Традиционно включаемые в состав внереализационных доходов и расходов штрафы, пени и неустойки имеют непостоянный характер.

В тех случаях, когда суммы санкций вносятся в бюджет, они не включаются в состав расходов от внереализационных операций и возмещаются за счет прибыли, остающейся в распоряжении организации.

При этом штрафы, пени и неустойки уплаченные могут превышать полученные. Тогда образуются убытки, сокращающие внереализационную прибыль.

Если же сумма полученных экономических санкций превышает уплаченные, то внереализационные доходы увеличиваются.

Финансовый результат от данного вида внереализационных операций будет зависеть от характера деятельности организации, соблюдения или не соблюдения расчетно-платежной дисциплины, выполнения обязательств по платежам в бюджет, поставщикам и банкам.

30. Состав имущества предприятия

Для организации процесса производства любое предприятие должно располагать определенными ресурсами, то есть обладать имуществом.

Под имуществом предприятия понимаются все материальные, нематериальные и денежные средства, находящиеся в пользовании, владении и распоряжении предприятия.

В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, включая земельные участки, здания, сооружения, инвентарь, сырье, продукцию, долги, права требования, а также права на обозначения, индивидуализирующее предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания) и другие исключительные права.

Имущество, находящееся в собственности предприятия, подразделяется на недвижимое и движимое .

К недвижимому имуществу относятся земельные участки, участки недр, обособленные водные объекты и все, что связано с землей, то есть объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, а также здания, сооружения, машины и оборудование, незавершенное строительство и т. д.

Недвижимое имущество подлежит в установленном порядке государственной регистрации. Имущество, не относящееся к недвижимому, признается движимым имуществом.

Общую информацию о составе и величине имущества предприятия можно получить из анализа бухгалтерского баланса, дающего общую стоимостную характеристику хозяйственных средств предприятия (актив баланса) и источников их образования (пассив баланса).

Помимо деления на движимое и недвижимое все имущество предприятия, отражаемое в бухгалтерском учете, подразделяется на следующие виды: внеоборотные активы (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы); оборотные активы (запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы); капитал и резервы (уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал, фонды накопления, нераспределенная прибыль прошлых лет и др.).

31. Авансированный, основной, оборотный капитал предприятия

Денежные средства , вложенные в приобретение факторов производства для изготовления продукции, называются авансированным капиталом , который принимает на себя все функции экономической категории «капитал», то есть в процессе своего использования он приносит доход. Авансированный капитал подразделяется на основной и оборотный в зависимости от участия ресурсов в производственном процессе.

Основной капитал (основные средства) представляет собой денежную оценку таких ресурсов как оборудование, здания и сооружения, транспортные средства и т. д., они увеличивают доход предприятия, используются длительное время, переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции частями по мере износа.

Оборотный капитал (оборотные средства) обеспечивает непрерывность работы предприятия и направляется на текущее обеспечение его жизнедеятельности, приобретение сырья, материалов, топлива, электроэнергии, найм рабочей силы и реализацию готовой продукции. Он возмещается в полном объеме каждый раз после ее реализации.

Основные средства – это средства труда, которые неоднократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму. В зависимости от функционального назначения основные средства делятся на производственные и непроизводственные . Первые непосредственно связаны с осуществлением производственного процесса, вторые непосредственно в процессе производства не участвуют, но находятся на балансе предприятия и служат для удовлетворения социальных потребностей работающих и их семей (жилье, детские дошкольные учреждения, поликлиники, спортивно-оздоровительные комплексы и др.).

В структуре основных средств выделяют активную и пассивную части . К активной части относят те средства, которые непосредственно участвуют в производстве продукции (машины, оборудование и транспорт), к пассивной – средства, создающие условия для производственного процесса (здания, сооружения и др.). Удельный вес активной части основных средств характеризует прогрессивность их структуры: чем выше доля активной части, тем структура совершеннее.

32. Показатели оборачиваемости и эффективности использования основного капитала предприятия

Процесс воспроизводства основного капитала (основных фондов) представляет собой основу жизнедеятельности и эффективности производства. Его движение регулируется и контролируется на всех уровнях управления хозяйством.

Закон воспроизводства основного капитала выражается в том, что в нормальных экономических условиях его стоимость, введенная в производство, полностью восстанавливается, обеспечивая возможность для постоянного технического обновления средств труда.

Важнейшими воспроизводственными характеристиками оборота основных фондов являются показатели их прироста, обновления и выбытия.

Коэффициент прироста отражает увеличение основного капитала предприятия за рассматриваемый период и исчисляется как отношение вновь введенных основных фондов к их стоимости на начало периода.

Степень обновления производственного аппарата измеряется коэффициентом обновления – отношением стоимости введенных основных фондов предприятия к их общей стоимости на конец рассматриваемого периода. Показатели прироста и обновления основного капитала являются взаимосвязанными величинами: чем выше доля прироста, тем выше уровень обновления, и наоборот.

Существенные коррективы в эту взаимосвязь может внести коэффициент выбытия фондов, представляющий собой отношение выбывших из эксплуатации основных фондов предприятия в данном периоде к их стоимости на начало периода. Как на уровне народного хозяйства в целом, так и на отдельных предприятиях разрабатываются плановые и отчетные балансы основных фондов, отражающие количественные характеристики их воспроизводства: наличие на начало периода, стоимость на конец периода.

Основными показателями эффективности использования основных производственных фондов предприятия являются показатели фондоотдачи и фондоемкости.

33. Показатели фондоотдачи и фондоемкости. Государственная классификация основных фондов

Фондоотдача – это отношение стоимости годового объема продаж продукции к среднегодовой стоимости основных производственных средств.

Фондоемкость – это показатель обратный фондоотдаче. По показателю динамики фондоотдачи (фондоемкости) судят об эффективности использования основных средств на предприятии.

Общая фондоотдача на 1 руб. среднегодовой стоимости основных производственных средств зависит от стоимости произведенной продукции на 1 руб. среднегодовой стоимости машин и оборудования (как наиболее активной части основных производственных фондов), а также от удельного веса машин и оборудования в общей стоимости основных производственных средств. Стоимость произведенной продукции на 1 руб. стоимости машин и оборудования характеризует эффективность использования орудий труда.

В ходе анализа также определяется отношение стоимости произведенной продукции на 1 руб. стоимости действующего оборудования (коэффициент интенсивности нагрузки) и коэффициент использования наличного оборудования, который зависит от размера неустановленного оборудования и установленного, но бездействующего. Резервы повышения коэффициента интенсивности нагрузки анализируют по двум направлениям – повышению производительности работы оборудования и улучшению использования времени действующего оборудования (коэффициент экстенсивной нагрузки).

Для учета и планирования основных фондов государством разрабатывается единая для всего народного хозяйства классификация. Средства труда объединяются по их видам, группам, подгруппам, а также по отраслям народного хозяйства и сферам деятельности, что позволяет их типизировать, кодировать, формировать единые формы учета и отчетности.

Под влиянием научно-технического прогресса, направлений экономической и амортизационной политики государства классификация основных фондов периодически пересматривается.

34. Оборотные средства предприятия. Кругооборот оборотных средств

Каждая организация, осуществляющая хозяйственную деятельность, помимо основных производственных фондов должна иметь в своем распоряжении оборотные средства (оборотный капитал), которые обеспечивают бесперебойный процесс производства и реализации продукции.

Оборотные средства – это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения. Понятие оборотных средств определяется их экономической сущностью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Оборотные средства организации, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот. При этом они переходят из сферы обращения в сферу производства и обратно, принимая последовательно форму фондов обращения и оборотных производственных фондов. Таким образом, проходя последовательно три фазы, оборотные средства меняют свою натурально-вещественную форму. В первой фазе (Д-Т) оборотные средства, имеющие первоначально форму денежных средств, превращаются в производственные запасы, т. е. переходят из сферы обращения в сферу производства. Во второй фазе (T-Д-Ti) оборотные средства участвуют непосредственно в процессе производства и принимают форму незавершенного производства, полуфабрикатов и готовых изделий. Третья фаза кругооборота оборотных средств (Т-Д-Т) совершается вновь в сфере обращения.

В результате реализации готовой продукции оборотные средства принимают снова форму денежных средств. Разница меду поступившей денежной выручкой и первоначально затраченными денежными средствами (Дi-Д) определяет величину денежных накоплений предприятий. Таким образом, совершая полный кругооборот, оборотные средства функционируют на всех стадиях параллельно во времени, что обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения. Кругооборот оборотных средств представляет собой органическое единство трех его фаз. В отличие от основных средств, которые неоднократно участвуют в процессе производства, оборотные средства функционируют только в одном производственном цикле и полностью переносят свою стоимость на вновь изготовленный продукт.

35. Структура оборотных средств предприятия, оборотные производственные фонды и фонды обращения

Соотношение между отдельными элементами оборотных средств или их составными частями называется структурой оборотных средств. Структура оборотных средств зависит от формы собственности, отраслевой принадлежности предприятия, характера и особенностей организации производственной деятельности, структуры затрат на производство, условий снабжения и сбыта, порядка расчетов с потребителями и поставщиками и т. д.

Размещение оборотных средств в воспроизводственном процессе приводит к подразделению их на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды функционируют в процессе производства, а фонды обращения – в процессе обращения, т. е. реализации готовой продукции и приобретения товарно-материальных ценностей.

Оптимальное соотношение этих фондов зависит от наибольшей доли оборотных производственных фондов, участвующих в создании стоимости. Величина фондов обращения должна быть достаточной для обеспечения четкого и ритмичного процесса обращения.

Оборотные производственные фонды включают :

• производственные запасы;

• незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

• расходы будущих периодов. Производственные запасы – это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. В их составе можно, в свою очередь, выделить следующие элементы: сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара и тарные материалы, запасные части для текущего ремонта, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления – это предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, незаконченные полностью производством в одних цехах и подлежащие дальнейшей переработке в других цехах того же предприятия.

Расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода.

36. Состав фондов обращения

Фонды обращения состоят из следующих элементов:

• готовая продукция на складах;

• товары в пути (отгруженная продукция);

• денежные средства;

• средства в расчетах с потребителями продукции (дебиторская задолженность).

Соотношение между перечисленными элементами фондов обращения приблизительно 1: 1. В структуре производственных запасов в среднем по промышленности основное место (около 1/4) занимают сырье и основные материалы, значительно ниже (около 3 %) доли запасных частей и тары. Сами производственные запасы имеют более высокий удельный вес в топливо– и материалоемких отраслях.

Товары в пути разделяются по следующим группам:

• товары, срок оплаты которых не наступил;

• товары, срок оплаты которых просрочен;

• товары, находящиеся на ответственном хранении у покупателя.

Денежные средства могут принимать форму:

• финансовых инструментов (на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах);

• денежных средств в кассе предприятия и в расчетах.

Управление денежными средствами включает определение времени обращение денежных средств и поддержание их оптимального объема, анализ денежного потока и его прогнозирование.

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечению сроков оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам. Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию предприятия. Уровень дебиторской задолженности связан с принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения, как правило, довольно велика и требует постоянного контроля и управления со стороны финансовых служб предприятия за оборачиваемостью средств в расчетах.

37. Показатели эффективности использования оборотных средств

Основными показателями эффективности использования оборотных средств являются:

Оборачиваемость оборотных средств в разах рассчитывается по формуле:

Ооб(раз) = ОП / ОАср.,

где Ооб(раз) – оборачиваемость оборотных средств в разах;

ОП – объем продаж (выручка от продаж); ОАср. – средняя величина оборотных активов за период.

Данный коэффициент характеризует отдачу продукции на 1 руб. оборотных средств или количество оборотов.
Оборачиваемость оборотных средств в днях является показателем обратным коэффициенту оборачиваемости оборотных средств и рассчитывается по формуле:
Ооб(дн) = (ОАср. / ОП) × T,

где Ооб(дн) – оборачиваемость оборотных средств, дн.;

Т – продолжительность периода, за который проводят анализ оборачиваемости, дн.;
Коэффициенты оборачиваемости оборотных средств в запасах, в дебиторской задолженности и денежных средствах рассчитывается аналогично коэффициенту оборачиваемости всех оборотных средств:
Озап(раз) = ОП / ТЗср.,

где Озап(раз) – оборачиваемость оборотных средств в запасах;

ТЗср. – средняя величина оборотных средств в запасах за период.

Одеб(раз) = ОП / ДЗср., где Одеб(раз) – оборачиваемость оборотных средств в дебиторской задолженности;

ДЗср. – средняя величина оборотных средств в дебиторской задолженности за период.

Одс(раз) = ОП / ДСср., где Одс(раз) – оборачиваемость оборотных средств в денежных средствах;

ДСср. – средняя величина оборотных средств в денежных средствах за период.
Продолжительность оборота в днях товарных запасов, дебиторской задолженности и денежных средств рассчитываются соответственно как:
Озап(дн) = (ТЗср / ОП) × Т Одеб(дн) = (ДЗср / ОП) × Т Одс(дн) = (ДМср. / ОП) × Т,

где Озап(дн) – оборачиваемость оборотных средств в запасах, дн.;

Одеб(дн) – оборачиваемость оборотных средств в дебиторской задолженности, дн.;

Одс(дн) – оборачиваемость оборотных средств в денежных средствах, дн.;
Т – продолжительность периода, за который проводят анализ оборачиваемости, дн.

38. Нормируемые и ненормируемые оборотные средства

Важнейшим элементом управления оборотными средствами является научно обоснованное их нормирование. Посредством нормирования оборотных средств определяется общая потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах. Правильное определение этой потребности имеет большое экономическое значение, так как помогает установить минимальную сумму средств, обеспечивающая устойчивое финансовое состояние предприятия.

Нормирование оборотных средств осуществляется в каждой организации в строгом соответствии со сметами затрат на производство и непроизводственные нужды, бизнес-планом, отражающим все стороны коммерческой деятельности.

Принципы организации оборотных средств предопределяют наличие ненормируемых оборотных средств, функционирующих в сфере обращения.

К ненормируемым оборотным средствам относятся средства в отгруженных товарах, денежные средства, средства в дебиторской задолженности и прочих расчетах.

В силу специфики форм, скорости движения, закономерности возникновения эти оборотные средства не могут быть заранее учтены подобно нормируемым оборотным средствам.

Управление ненормируемыми оборотными средствами осуществляется иными способами и методами. Хозяйствующие субъекты (а в государственном секторе – государство) имеют возможность управлять этими средствами и воздействовать на их величину с помощью действующей системы кредитования и расчетов.

На уровень ненормируемых оборотных средств в большей мере влияют внешние факторы, чем производственно-хозяйственная деятельность предприятия. Задачей каждой организации является использование всех резервов для максимально возможного сокращения объема ненормируемых оборотных средств. К этим резервам следует отнести укрепление расчетно-платежной дисциплины, развитие прямых хозяйственных связей между предприятиями, укрепление договорной дисциплины и соответствующее выполнение договорных обязательств, расширение практики применения прогрессивных форм расчетов. Важным фактором, стимулирующим сокращение средств в сфере обращения, является банковский кредит на пополнение оборотных средств, способствующий рациональному использованию не только нормируемых, но и ненормируемых оборотных средств.

39. Норма и норматив оборотных средств. Средняя норма оборотных средств

В процессе нормирования оборотных средств разрабатываются нормы и нормативы.

Норма оборотных средств – это относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемая, как правило, в днях.

Нормы оборотных средств зависят от норм расхода материалов в производстве, норм износостойкости запасных частей и инструментов, длительности производственного цикла, условий снабжения и сбыта, времени придания некоторым материалам определенных свойств, необходимых для производственного потребления, и других факторов.

Нормы оборотных средств при относительно неизменных экономических условиях являются длительно действующими.

Необходимость их уточнения обусловлена существенными изменениями технологии и организации производства, номенклатуры изделий, состава бизнес-плана, изменением цен, тарифов и других показателей.

Норматив оборотных средств – это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность предприятия. Нормативы оборотных средств определяются с учетом потребности в средствах как для осуществления основной деятельности предприятия, так и для осуществления вспомогательной и обслуживающей деятельности. Норматив оборотных средств в запасах исчисляется на основании их среднедневного расхода и средней нормы запаса в днях.

Средняя норма оборотных средств , в свою очередь, определяется как средневзвешенная величина исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.

В норме оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывается время пребывания в текущем, страховом, транспортном, технологическом запасах, а также время, необходимое для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов.

40. Основные виды запасов на предприятии

Текущий запас – это основной вид запаса на предприятии, поэтому норма оборотных средств в текущем запасе является основной определяющей величиной всей нормы запаса в днях. На размер текущего запаса влияет периодичность поставок материалов по договору с поставщиками (цикл снабжения), а также объем их потребления в производстве. Норма оборотных средств в текущем запасе принимается, как правило, в размере 50 % среднего цикла снабжения.

Страховой запас – второй по величине вид запаса, определяющий общую норму запаса. Страховой, или гарантийный, запас необходим на каждом предприятии для гарантии непрерывности процесса производства в случаях нарушений условий и сроков поставок материалов поставщиками, транспортом или отгрузки некомплектных партий. Страховой запас принимается, как правило, в размере 50 % текущего запаса.

Транспортный запас создается на период разрыва между сроками поставки материалов и их оплаты, поскольку при поставках материалов на дальние расстояния срок оплаты расчетных документов опережает срок прибытия материальных ценностей.

Технологический запас создается на период времени для подготовки материалов к производству, включая время на анализ и лабораторные испытания. Учитывается технологический запас в общей норме запаса в том случае, если он не является составной частью процесса производства

Время, необходимое на выгрузку, доставку, приемку и складирование материалов, также принимается в расчет нормы запаса по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам.

Норматив в целом по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам, отражающий общую потребность в оборотных средствах предприятия по этому элементу производственных запасов, исчисляется путем суммирования норм оборотных средств в текущем, страховом, транспортном, технологическом запасах, а также на выгрузку, доставку, приемку, складирование и умножения полученной общей нормы на однодневный расход по каждому виду или группам материалов.

41. Норматив оборотных средств по вспомогательным материалам

Номенклатура вспомогательных материалов на предприятиях , как правило, очень велика, но не все их виды потребляются в больших количествах. В связи с этим вспомогательные материалы подразделяются на две группы.

По первой из них, включающей главные виды (не менее 50 % общей суммы годового расхода) вспомогательных материалов, нормы оборотных средств определяются методом прямого счета, т. е. так же, как и по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам.

По второй группе вспомогательных материалов, расходуемых в незначительны количествах, нормы оборотных средств рассчитываются упрощенно. Средний фактический остаток этих материалов в отчетном году за исключением ненужных и излишних следует разделить на однодневную сумму их расхода в истекшем году.

Норматив оборотных средств в целом по группе вспомогательных материалов определяется как произведение однодневного их расхода в производстве на общую норму запаса в днях.

В процессе планирования необходимого объема оборотных средств предприятие должно стремиться к минимизации потерь от нерациональных закупок мало оборачиваемого сырья. Особое внимание следует уделять проведению грамотной договорной кампании с поставщиками сырья и материалов, относящихся к данной группе. С одной стороны, необходимо выдерживать контрактные сроки и объемы поставок, а с другой – избегать «замораживания» оборотных средств в медленно расходуемых запасах.

Норматив оборотных средств по топливу устанавливается аналогично нормативу по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам, т. е. исходя из нормы запаса в днях и однодневного расхода как на производственные, так и на непроизводственные нужды. Норматив исчисляется по всем видам топлива (технологическому, энергетическому и непроизводственному), за исключением газа. Величина нормы определяется по методике расчета норм оборотных средств на материалы. Норматив оборотных средств на топливо исчисляется как произведение стоимости одновременного расхода на норму оборотных средств в днях.

42. Нормирование оборотных средств по запасным частям для оборудования

Нормирование оборотных средств на запасные части для ремонта производится в зависимости от групп оборудования.

К первой группе относится оборудование, на которое разработаны типовые нормы оборотных средств по запасным частям.

Ко второй – крупное, уникальное, в том числе импортное, оборудование, на которое не разработаны типовые нормы.

К третьей – мелкое единичное оборудование, на которое также не установлены типовые нормы.

Норматив оборотных средств по запасным частям для первой группы оборудования определяется как произведение типовых норм и количества данного оборудования с учетом коэффициентов понижения, которые уточняют потребность в оборотных средствах при наличии однотипного оборудования и взаимозаменяемых деталей.

Норматив оборотных средств по запасным частям для второй группы оборудования определяется методом прямого счета по формуле:

Н = С × Ч × М × К × Ц/В, где Н – норматив оборотных средств на сменную деталь, руб.;

С – норма запаса сменной детали по условиям снабжения, дн.;

Ч – количество однотипных деталей в одном аппарате, механизме;

М – количество аппаратов, механизмов одного типа;

К – коэффициент понижения запаса деталей в зависимости от количества машин одного типа;
Ц – цена одной детали, руб.; В – срок службы детали, дн. Норматив по запасным частям для ремонта третьей группы оборудования устанавливается методом укрупненного расчета, исходя из соотношения средних фактических остатков запасных частей за отчетный год и среднегодовой стоимости действовавшего оборудования и транспортных средств. Данное отношение экстраполируется на предстоящий год с учетом изменения стоимости оборудования и транспортных средств и изменения межремонтных периодов. Норматив оборотных средств на запасные части в целом по предприятию равен сумме нормативов по трем группам оборудования.

43. Нормирование оборотных средств по малоценным и быстроизнашивающимся предметам

Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы имеют ограничения по стоимости или срок службы до одного года.

К малоценным и быстроизнашивающимся предметам относятся следующие виды: инструменты и приспособления общего назначения; хозяйственный инвентарь и производственная тара; специальная одежда и обувь; специальные инструменты и приспособления и др.

По каждой из этих групп малоценных и быстроизнашивающихся предметов расчет норматива производится по запасу на складе и в эксплуатации.

По складскому запасу норматив определяется так же, как по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам.

По эксплуатационному запасу норматив устанавливается, как правило, в размере 50 % стоимости предметов.

Общая потребность в оборотных средствах на малоценные и быстроизнашивающиеся предметы определяется как сумма нормативов на эти предметы на складе и в эксплуатации.

Норматив оборотных средств по малоценным и быстроизнашивающимся предметам и инвентарю рассчитывается раздельно по видам: малоценные и быстроизнашивающиеся инструменты и приспособления; малоценный инвентарь; спецодежда и обувь; специальный инструмент и инвентарь.

По первой и четвертой группам малоценных и быстроизнашивающихся предметов расчет производится методом прямого счета на основе полагающегося набора инструментов и их стоимости.

По второй группе – раздельно по конторскому, бытовому и производственному инвентарю.

По спецодежде и обуви – исходя из численности персонала, которому полагается спецодежда и обувь, и стоимости комплекта, с учетом срока носки либо количества рабочих циклов использования специального инструмента и инвентаря. Этот показатель может иметь колебания при различной квалификации персонала, а также сезонных изменениях в деловой активности предприятия.

44. Норматив оборотных средств по готовой продукции и отгруженным товарам

Готовая продукция – это изделия, законченные производством и принятые отделом технического контроля. Норматив оборотных средств на остатки готовой продукции определяется как произведение нормы оборотных средств на готовую продукцию в днях и однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости в соответствии со следующей по формулой:

Н = В / Д х Т,

где Н – норматив оборотных средств на готовую продукцию, руб.;

В – выпуск товарной продукции в IV кв. предстоящего года (при равномерно нарастающем характере производства) по производственной себестоимости, руб.;

Д – количество дней в периоде (90); Т – норма оборотных средств на готовую продукцию, дн.

Норма оборотных средств по запасу готовой продукции на складе определяется на период времени, необходимый для комплектования и накопления продукции на складе до необходимых размеров, а также на период времени для обязательного хранения продукции на складе до момента отгрузки (в ряде производств – для так называемого вызревания готовой продукции ), на упаковку и маркировку продукции, доставку ее до станции отправления и погрузку.

Норма оборотных средств по отгруженным товарам устанавливается на период выписки счетов и платежных документов и сдачи их в банк. Норма оборотных средств в целом по готовой продукции на складе и товарам отгруженным определяется путем деления общей суммы норматива оборотных средств по готовой продукции на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости в IV кв. предстоящего года.

Норма запаса устанавливается в зависимости от времени, необходимого:

• на подбор отдельных видов изделий и их комплектования в партии;

• на упаковку и транспортировку продукции со склада поставщиков до станции отправителя;
• на погрузку.

45. Источники формирования оборотных средств предприятия

Источники формирования оборотных средств предприятия в значительной степени определяют эффективность их использования. Ведущую роль в составе источников формирования должны играть собственные оборотные средства, так как именно они создают условия для имущественной и оперативной самостоятельности организации. Собственные оборотные средства свидетельствуют о степени финансовой устойчивости предприятия, его финансовой независимости.

Собственные оборотные средства служат одним из источников покрытия всех оборотных средств предприятия. Первоначальное их формирование происходит в момент создания организации и образования ее уставного капитала. Источником собственных оборотных средств на этой стадии являются инвестиционные средства учредителей. В дальнейшем, по мере развития предпринимательской деятельности, собственные оборотные средства пополняются за счет получаемой прибыли, выпуска ценных бумаг, операций на финансовом рынке, других источников.

В качестве другого источника покрытия оборотных средств могут также использоваться устойчивые пассивы, которыми располагает предприятие.

Устойчивые пассивы – это долгосрочные пассивы, приравненные к собственным средствам. Эти средства постоянно находятся в обороте предприятия и используются в качестве источника формирования собственных оборотных средств. Одним из основных источников формирования устойчивых пассивов является долгосрочная кредиторская задолженность предприятия.

К устойчивым пассивам относятся также следующие виды средств: минимальная переходящая задолженность по оплате труда работникам предприятия; резерв предстоящих платежей; минимальная переходящая задолженность бюджету и внебюджетным фондам; минимальная задолженность покупателям по залогам за возвратную тару; средства кредиторов, поступающие в виде предоплаты за продукцию (товары, услуги); переходящие остатки фонда потребления и др.

46. Недостаток собственных оборотных средств. Заемные источники формирования оборотных средств

Недостаток собственных оборотных средств возникает в том случае, если величина действующего норматива превышает сумму собственных и приравненных к ним средств. Недостаток собственных оборотных средств является, как правило, результатом недополучения запланированной прибыли или неправомерного, нерационального ее использования и других негативных факторов, возникших в процессе коммерческой деятельности организации. Недостаток собственных оборотных средств покрывается за счет средств самой организации, прежде всего на покрытие недостатка направляется часть чистой прибыли, остающейся в ее распоряжении.

Заемные средства в источниках формирования оборотных средств в современных условиях приобретают все более важное и перспективное значение. Основную форму заемных средств представляют краткосрочные кредиты банка. Они покрывают временную дополнительную потребность организации в средствах. Привлечение заемных средств обусловлено характером производства, сложными расчетно-платежными отношениями, необходимостью восполнения недостатка собственных оборотных средств и другими объективными причинами.

Заемные средства в виде кредитов используются более эффективно, чем собственные оборотные средства, так как совершают более быстрый кругооборот, имеют строго целевое назначение, выдаются на строго обусловленный срок, сопровождаются взиманием банковского процента. Это побуждает организацию постоянно следить за движением заемных средств и результативностью их использования.

Привлекаются заемные средства не только в форме краткосрочного кредита банка, но и в виде кредиторской задолженности, а также прочих привлеченных средств, т. е. остатков фондов и резервов самой организации, временно не используемых по целевому назначению. Образование кредиторской задолженности связано, как правило, с внеплановым привлечению в хозяйственный оборот предприятия средств других предприятий, организаций или отдельных лиц.

47. Эффективность использования оборотных средств предприятия

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, одним из которых является соотношение размещения оборотных средств в сфере производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу производства (при отсутствии сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей), тем более рационально они используются предприятием.

Об эффективности использования оборотных средств можно также судить по показателю отдачи оборотных средств, который определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств.

Важнейшим показателем интенсивности использования оборотных средств является скорость их оборачиваемости. Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени – важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей: длительности одного оборота в днях, количества оборотов за год (полугодие, квартал), а также величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

Высчисление оборачиваемости оборотных средств может производиться как по плановой, так и по фактической оборачиваемости оборотных средств. Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотным средствам, фактическая – по всем оборотным средствам, включая ненормируемые. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости отражает ускорение или замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

48. Показатели оборачиваемости оборотных средств

Длительность одного оборота оборотных средств в днях определяется на основании формулы:

О = С + Т / Д,

где О – длительность одного оборота, дн.; С – остатки оборотных средств (среднегодовые или на конец предстоящего (отчетного) периода), руб.;

Т – объем товарной продукции (по себестоимости или в ценах реализации), руб.;
Д – число дней в отчетном периоде. Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов, совершаемых оборотными средствами (за полугодие, квартал), и определяется по формуле:
К = Т / С,

где Ко – коэффициент оборачиваемости, т. е. количество оборотов.

Коэффициент загрузки оборотных средств – это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн руб.) реализованной продукции.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств. В показателе общей оборачиваемости нивелируется процесс улучшения или замедления оборачиваемости средств в отдельных фазах. Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.
В результате ускорения оборачиваемости определенная сумма оборотных средств высвобождается из оборота предприятия. Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период. Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства. Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как помещены в запасы товарно-материальных ценностей, обеспечивающих рост производства

49. Анализ величины и структуры авансированного капитала предприятия

Авансированный капитал предприятия может быть рассмотрен с двух точек зрения:

1) с точки зрения размещения капитала – это активы ;

2) с точки зрения источников формирования капитала – это пассивы .

Активы в зависимости от срока обращения подразделяются на внеоборотные (или долгосрочные), срок обращения которых превышает 12 месяцев после отчетной даты, или они используются за период, превышающий нормальный производственный цикл, если последний более 12 месяцев; и оборотные (или краткосрочные), срок обращения которых заканчивается в течение 12 месяцев после отчетной даты или в течение нормального операционного цикла, если последний превышает 12 месяцев.

Пассивы предприятия включают собственный капитал (который часто называют просто капиталом) и заемный капитал, который в зависимости от сроков задолженности, в свою очередь, подразделяют на долгосрочные обязательства (более 12 месяцев после отчетной даты) и краткосрочные обязательства (до 12 месяцев после отчетной даты).

Потребность в величине авансированного капитала определяется при составлении сметы активов и пассивов предприятия на планируемый период (т. е. планового бухгалтерского баланса). Эта потребность зависит в первую очередь от плана продаж продукции.

Таким образом, авансированный капитал можно определить как совокупность внеоборотного и оборотного капитала и анализ его состава и структуры проводить в соответствии с этим принципом деления.

Для управленческого анализа имеет смысл и другое определение авансированного капитала – как совокупности производственного капитала и капитала, вложенного в непроизводственную социальную сферу.

Производственный капитал – совокупность основного производственного и оборотного капитала, занятого в материальной сфере, т. е. на определенных стадиях хозяйственной деятельности предприятия (снабжении, производстве, сбыте).

Непроизводственный капитал – это капитал, вложенный в социальную сферу (жилищно-бытовое хозяйство, здравоохранение, образование, культуру). Хотя в непроизводственной сфере продукция непосредственно не производится, но ее влияние на производительность труда персонала делает выгодным для предприятия вложение капитала в эту сферу человеческой деятельности.

50. Анализ технико-организационного уровня развития предприятия

Факторами повышения экономической эффективности производственной деятельности предприятия являются такие показатели, как уровень организационного и технического развития, внешнеэкономические, социальные, природные и другие факторы.

Совершенствование организационного и технического уровня развития предприятия – это непрерывный процесс, который охватывает научно-технический и технологический уровень производства, организационную структуру и систему управления преприятием. Повышение технико-организационного уровня развития предприятия проявляется в эффективном использовании трех элементов производственного процесса: труда, средств труда и предметов труда. Качественные показатели использования производственных ресурсов (производительность труда, фондоотдача, оборачиваемость оборотных средств и т. д.) являются одновременно и показателями технико-организационного уровня хозяйственной деятельности предприятия.

Важным разделом анализа научно-технического уровня производства является анализ экономической эффективности научно-технических мероприятий, таких как внедрение прогрессивных технологий производства, автоматизация производственных процессов, применение новых видов сырья и материалов и улучшение их качественных характеристик, внедрение современной электронной техники, освоение новых видов продукции, их модификация и модернизация. При расчетах экономической эффективности к научно-техническим приравниваются также мероприятия по совершенствованию организации и управления производством.

Непосредственной целью анализа эффективности проведения научно-технических мероприятий является выявление возможностей более эффективного использования трудовых, материальных, финансовых ресурсов предприятия, а также определение влияния этих мероприятий на такие показатели производства как объем и качество выпускаемой продукции, себестоимость и прибыльность, рентабельность продаж и рентабельность собственного капитала и т. д.

51. Показатели технико-организационного уровня развития предприятия

Показатели технико-организационного уровня развития предприятия можно разбить на три основные группы: показатели научно-технического уровня производства, показатели уровня организации производства и труда, показатели уровня управления хозяйственной деятельностью.

К показателям научно-технического уровня производства относятся:

• показатели уровня научно-исследовательской работы;

• показатели прогрессивности применяемых технологических процессов;

• показатели прогрессивности применяемой техники;

• показатели степени механизации, автоматизации и роботизации производства;

• показатели технической вооруженности труда;

• показатели внедрения новой техники, выполнения научно-технических программ и планов технического развития;

• показатели экономической эффективности мероприятий по внедрению новой техники.

К показателям уровня организации производства и труда относятся:

• показатели уровня концентрации, специализации, кооперирования и размещения производства;

• показатели длительности производственного цикла;

• показатели ритмичности, последовательности, непрерывности и других принципов рациональной организации производства;

• показатели организации труда;

• показатели культуры производства.

К показателям уровня управления хозяйственной деятельностью относятся:

• показатели производственной структуры предприятия и степени ее рациональности;

• показатели структуры органов управления предприятием;

• показатели технического обеспечения систем управления;

• показатели использования экономических, организационно-административных и социально-психологических методов управления;

• показатели внедрения нормирования, планирования и контроля за производственным процессом;

• показатели внешнеэкономической деятельности и внешнеэкономических связей предприятия;

• показатели социальных условий работы персонала, занятого на предприятии.

52. Экономическая эффективность мероприятий по технико-организационному развитию предприятия

Экономическую эффективность мероприятий по техническому и организационному развитию обычно оценивают в зависимости от изменения следующих показателей:

• производительности труда;

• материалоотдачи и материалоемкости (экономия или перерасход материальных ресурсов);

• фондоотдачи и фондоемкости основных производственных средств (экономия или перерасход основных производственных средств);

• скорости оборота оборотных средств (высвобождение или дополнительное вовлечение в оборот оборотных средств);

• интенсификации использования трудовых, материальных и финансовых ресурсов (их экономия или перерасход);

• показателей финансового состояния и платежеспособности предприятия, прибыльности и рентабельности;

• других показателей, применяемых при анализе производственной деятельности предприятия.

На стадии проектирования предприятия определяется его производственная мощность, т. е. максимально возможный выпуск продукции при достигнутом и намеченном уровне техники, технологии, форм организации труда и производства с учетом прогрессивных норм трудовых затрат и в условиях наиболее эффективного использования всех средств производства данного предприятия.

При расчетах производственной мощности принимают во внимание: объем, структуру продукции, намеченной к выпуску; типы, производительность, количество оборудования и других средств труда; трудоемкость изготовления продукции на данном виде оборудования и при данной технологической схеме; действительный фонд времени работы производственного оборудования и т. д.

Производственная программа по выпуску продукции обычно значительно ниже производственной мощности. Разница между максимальным количеством (по производственной мощности) и фактическим количеством продукции составляет резерв производства, который может быть выражен в виде абсолютной величины количества изделий либо в виде коэффициента использования производственной мощности.

53. Производственный цикл предприятия

Производственный цикл – один из важнейших технико-экономических показателей, который является исходным для расчета многих показателей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Производственный цикл изготовления изделия (партии) представляет собой календарный период нахождения его в производстве от запуска исходных материалов и полуфабрикатов в основное производство до получения готового изделия (партии).

На продолжительность производственного цикла влияет множество факторов: технологических, организационных и экономических. Чем быстрее совершается производственный процесс (чем меньше длительность производственного цикла), являющийся одним из элементов кругооборота оборотных средств, тем больше будет скорость их оборачиваемости, тем большее число оборотов они совершают в течение года. В результате происходит высвобождение денежных ресурсов, которые могут быть использованы для расширения производства на данном предприятии. По этой же причине происходит сокращение объема незавершенного производства. Производительность труда при сокращении длительности производственного цикла повышается в результате увеличения объема выпуска продукции за счет увеличения производственной мощности, что приводит к уменьшению доли труда вспомогательных рабочих в единице продукции, а также доли труда специалистов и служащих. Себестоимость продукции при сокращении производственного цикла снижается за счет уменьшения в себестоимости единицы продукции доли общезаводских и цеховых расходов при увеличении производственной мощности.

Таким образом, сокращение длительности производственного цикла – один из важнейших источников интенсификации и повышения эффективности производства на промышленных предприятиях. Резервом уменьшения длительности производственного цикла служит совершенствование техники и технологии, применение непрерывных и совмещенных технологических процессов, углубление специализации и кооперирования, внедрение методов научной организации труда и обслуживания рабочих мест, внедрение робототехники.

54. Анализ использования труда и заработной платы

Обычно трудовой персонал предприятия подразделяют на производственный персонал и персонал, занятый в непроизводственных подразделениях.

Производственный персонал (работники, занятые в производстве и его обслуживании) составляет основную часть трудовых ресурсов предприятия.

В основные задачи анализа использования труда и заработной платы на предприятии входят :

•  В области использования рабочей силы – исследование ее численности, состава и структуры, уровня квалификации; анализ использования рабочего времени и разработка организационных и технических мероприятий с целью повышения эффективности его использования; изучение форм, динамики и причин движения рабочей силы и т. д.

•  В области производительности труда – определение производительности труда в целом по предприятию, цехам и отдельным рабочим местам, их оценка и сопоставление с показателями предыдущих периодов; определение интенсивных и экстенсивных факторов роста производительности труда; выявление резервов дальнейшего роста производительности труда и расчет их влияния на динамику производства и т. д.

•  В области оплаты труда – анализ применяемых форм и систем оплаты труда; определение размеров и динамики средней заработной платы отдельных категорий работников; изучение эффективности применяемых систем мотивации; исследование темпов роста заработной платы и их соотношение с темпами роста производительности труда и т. д.

Важнейшим показателем эффективности использования трудовых ресурсов является производительность труда. Производительность служит для определения результативности (продуктивности) трудовой деятельности, как отдельного работника, так и коллектива предприятия в целом.

Практике известны различные методы и показатели измерения производительности труда, что связано с особенностями производства, применяемой техники, сырья и т. п. Измерение производительности труда осуществляется путем сопоставления результатов труда в виде объема произведенной продукции с затратами труда (среднесписочной численностью промышленно-производственного персонала).

55. Показатели производительности труда

В зависимости от прямого или обратного отношения величины объема произведенной продукции и затрат труда на ее производство выделяют два показателя производительности: выработка и трудоемкость.

Наиболее распространенным и универсальным показателем является выработка, которая может быть часовой, дневной, месячной (квартальной, годовой). Выработка представляет собой количество продукции, производимое в единицу рабочего времени, или приходящееся на одного среднесписочного работника в месяц, квартал, год. Она определяется отношением количества производимой продукции к затратам рабочего времени на производство этой продукции. Наряду с выработкой широко используется показатель трудоемкости продукции. Под трудоемкостью продукции понимается сумма всех затрат труда на производство единицы продукции на данном предприятии.

Об эффективности использования труда судят по таким показателям:

• темп роста производительности труда;

• доля прироста продукции за счет повышения производительности труда;

• относительная экономия живого труда (работников в расчете на год) в сравнении с условиями базисного года;

• относительная экономия фонда оплаты труда;

• отношение темпов прироста производительности труда к приросту средней заработной платы.

Важным фактором повышения производительности труда является система мотивации персонала предприятия . Внутренняя мотивация связана с интересом к деятельности, со значимостью выполняемой работы, со свободой действий, возможностью реализовать себя, а также развивать свои умения и способности. Внешняя мотивация формируется под воздействием внешних факторов, таких как условия оплаты труда, социальные гарантии, возможность продвижения по службе и т. д.

Значительную роль играют также регионально-экономические, природно-климатические, социальные и другие внешние факторы, не зависящие от деятельности предприятия.

56. Факторы роста производительности труда

Факторы роста производительности труда – это движущие силы или причины, под влиянием которых изменяется ее уровень. В качестве таких факторов выступают: технический прогресс, совершенствование организации производства, управления и труда и др.

По уровню воздействия факторы роста производительности труда подразделяются на международные (зависящие от состояния внешней политики, торговли, миграции и валютных отношений); макроэкономические (влияющие на национальное хозяйство); микроэкономические (действующие на уровне конкретных предприятий).

На уровне конкретного предприятия можно выделить пять групп факторов роста производительности труда:

•  Регионально-экономические (природно-климатические условия, их изменения; сбалансированность рабочих мест и трудовых ресурсов) и экономико-географические факторы (освоенность района месторождения; наличие местных строительных материалов; свободных ресурсов рабочей силы, электроэнергии, воды; рельеф местности; наличие транспортных коммуникаций и т. п.).

•  Факторы структурных сдвигов . К ним

относятся: сдвиги в изменении доли покупных изделий и полуфабрикатов; относительное сокращение численности работающих в связи с ростом объемов производства.

•  Факторы ускорения НТП (внедрение новых поколений высокоэффективной техники; применение прогрессивных базовых технологий, использование автоматизированных систем в проектировании; применен несовременных ЭВМ; внедрение гибких переналаживаемых производств и т. д.).

•  Экономические факторы . Современные формы организации и стимулирования труда; научная организация и интенсивность труда; рост квалификации работников; совершенствование распределительных отношений, планирования и управления кадрами.

•  Социальные факторы . Ими являются: человеческий фактор; сокращение объемов монотонного, вредного и тяжелого труда; улучшение условий труда; факторы социального партнерства.

57. Тарификация труда на предприятии

Нормирование труда на предприятии служит основой разработки норм выполнения различных операций, позволяет установить каждому работнику нормируемый (необходимый для выполнения) объем трудозатрат. Целью тарификации является установление расценок (тарифов) на соответствующие виды работ/операций, что позволяет организовать работу по определению размеров оплаты труда работников предприятия.

Тарифная система обычно охватывает рабочих и служащих предприятия, но разрабатывается раздельно по различным категориям работников.

Основными составляющими тарифных условий оплаты труда и раздельной их разработке для рабочих и служащих являются:

• минимальная ставка оплаты работника как основа для расчета тарифных ставок рабочих и должностных окладов служащих;

• тарифные ставки первого разряда, дифференцированные по основным тарифообразующим факторам (интенсивности труда, видам работ, условиям труда) и образующие так называемую вертикаль ставок первого разряда;

• тарифные ставки по разрядам рабочих, дифференцированные по сложности выполняемых ими работ (квалификации рабочих) и образующие так называемую тарифную сетку;

• схемы должностных окладов служащих, включая руководителей, специалистов и т. д., построенные с учетом сложности выполняемых ими должностных обязанностей;

• тарифно-квалификационные справочники работ и профессий рабочих, квалификационные справочники должностей руководителей, специалистов и служащих или соответствующие описания работ на предприятии как инструменты тарификации рабочих и служащих.

Предприятие может самостоятельно проводить работу по тарификации рабочих и служащих, однако обычно для этих целей используется Единый тарифно-квалификационный справочник работ и профессий рабочих (ЕТКС). Кроме того, знакомство с методиками, используемыми в ЕТКС, может способствовать построению рациональной системы оплаты труда на предприятии.

58. Экономическая сущность и виды цен

Важное место среди различных рычагов экономического механизма хозяйственной политики предприятия принадлежит ценам и ценообразованию, в которых отражаются все стороны его экономической деятельности.

Цена оказывает непосредственное воздействие на производство, распределение, обмен и потребление.

В условиях рыночных отношений цена выступает как связующее звено между производителем и потребителем, как механизм обеспечения равновесия между спросом и предложением.

Цена – денежное выражение стоимости товара. Она выполняет различные функции: учетную, стимулирующую и распределительную.

В учетной функции цены отражаются общественно необходимые затраты труда на производство и реализацию продукции, оцениваются затраты и результаты производства.

Стимулирующая функция используется для развития ресурсосбережения, повышения эффективности производства, улучшения качества продукции, внедрения новых технологий и т. д.

Распределительная функция предусматривает учет в цене акциза на отдельные группы и виды товаров, налога на добавленную стоимость и других форм централизованного чистого дохода, поступающего в бюджет государства, региона и т. д.

В условиях рыночных отношений одним из важных классификационных признаков цен является степень их свободы от регулирующего воздействия государства. Значительная часть цен являются свободными, складывающимися на рынке под влиянием спроса и предложения независимо от какого-либо государственного влияния. Регулируемые цены также формируются под влиянием спроса и предложения, но могут испытывать определенное воздействие государства. Государство может повлиять на цены путем прямого ограничения их роста или снижения. Государство в лице органов власти и управления может устанавливать на отдельные виды товаров и продукции фиксированные цены.

59. Ценовая политика предприятия

Ценообразование на предприятии представляет собой процесс, состоящий из нескольких взаимосвязанных этапов: сбор и систематический анализ информации о рынке; обоснование основных целей ценовой политики предприятия на определенный период времени; выбор методов ценообразования; установка конкретного уровня цены и формирование системы скидок и надбавок к цене; корректировка ценового поведения предприятия в зависимости от складывающейся рыночной конъюнктуры.

Ценовая политика – это механизм принятия решений о поведении предприятия на основных типах рынков для достижения поставленных целей хозяйственной деятельности. На начальном этапе разработки ценовой политики предприятию необходимо решить, каких именно хозяйственных целей оно стремится достичь с помощью выпуска конкретного товара. Обычно выделяют три основные цели ценовой политики: обеспечение сбыта (выживаемости), максимизация прибыли, удержание рынка.

Обеспечение сбыта – главная цель предприятий, осуществляющих свою деятельность в условиях жесткой конкуренции, когда на рынке представлено много производителей аналогичного товара. Выбор этой цели возможен в тех случаях, когда спрос потребителей по цене эластичен, а также в тех случаях, когда предприятие ставит задачу добиться максимального роста объема сбыта и увеличения совокупной прибыли путем некоторого снижения дохода с каждой единицы товара. С этой целью предприятие занижает цены, что способствует расширению сбыта и захвату большой доли рынка.

Постановка цели максимизации прибыли означает, что предприятие стремится максимизировать текущую прибыль. Оно производит оценку спроса и издержек применительно к разным уровням цен и выбирает такую цену, которая обеспечит максимальное возмещение затрат.

Цель, преследующая удержание рынка, предполагает сохранение предприятием существующего положения на рынке или благоприятных условий для своей деятельности, что требует принятия различных мер для предотвращения спада сбыта и обострения конкурентной борьбы.

60. Выбор метода ценообразования

Правильно установленная предприятием цена на продукцию должна полностью возмещать все издержки производства, распределения и сбыта товара, а также обеспечивать получение определенной нормы прибыли.

Самым простым способом ценообразования является методика «средние издержки плюс прибыль» , которая заключается в начислении наценки на себестоимость товара. Величина наценки может быть стандартной для каждого вида товара или дифференцироваться в зависимости от вида товара, стоимости единицы изделия, объемов продаж и т. д. Недостаток метода заключается в том, что использование стандартной наценки не позволяет в каждом конкретном случае учесть особенности покупательского спроса и конкуренцию, а, следовательно, определить и оптимальную цену. В качестве преимуществ данного метода необходимо отметить его простоту, отсутствие необходимости часто корректировать цены в зависимости от колебаний спроса, уменьшение уровня ценовой конкуренции в целом по отрасли, т. к. большинство фирм рассчитывают цены по одному принципу, поэтому все цены очень близки друг к другу.

Другой метод ценообразования, основанный на издержках, направлен на получение целевой прибыли . Этот метод дает возможность сравнить размеры прибыли, получаемой при различных ценах, и позволяет фирме, которая уже определила для себя норму прибыли, продавать свой товар по такой цене, которая при определенной программе выпуска позволила бы в максимальной степени добиться получения целевой прибыли. В этом случае цена сразу устанавливается фирмой из расчета желаемого объема прибыли. Однако для возмещения издержек производства необходимо реализовать определенный объем продукции по данной цене или же по более высокой цене, но не меньшее ее количество. Здесь особую важность приобретает ценовая эластичность спроса. Такой метод ценообразования требует от фирмы рассмотрения разных вариантов цен, их влияния на объем сбыта, необходимый для преодоления уровня безубыточности и получения целевой прибыли, а также анализа вероятности достижения запланированных показателей при каждой возможной цене товара.

61. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Анализ финансовых результатов начинается с оценки динамики балансовой и чистой прибыли и их структурных компонентов. При этом сравниваются основные показатели за отчетный период, рассчитываются их отклонения от базовой и плановой величин, выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на прибыль.

Влияние на прибыль могут оказывать изменения следующих факторов:

• изменение отпускных цен на реализованную продукцию;

• изменения в объеме произведенной и реализованной продукции;

• изменения в объеме продукции, обусловленные изменениями в ее структуре;

• влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции;

• влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции;

• влияние изменений отпускных цен на материалы, тарифы и услуги;

• влияние на прибыль экономии, вызванной нарушением хозяйственной дисциплины.

Влияние на прибыль всех факторов определяется суммированием влияния каждого фактора.

Дополнительно при анализе финансовых результатов могут быть рассчитаны также следующие показатели рентабельности деятельности предприятия:

1. Чистая рентабельность капитала = чистая прибыль итог баланса.

2. Чистая рентабельность собственного капитала = чистая прибыль/собственный капитал (модель Дюпон).

3. Рентабельность основной деятельности = прибыль от реализации продукции/ затраты на производство продукции.

4. Рентабельность внеоборотных активов = прибыль от реализации/среднее значение внеоборотных активов.

5. Чистая прибыль от реализации продукции на рубль объема реализации (рентабельность продаж по чистой прибыли) = = чистая прибыль/выручка от реализации.

6. Валовая прибыль от реализации продукции на рубль объема реализации (рентабельность продаж по валовой прибыли) = валовая прибыль от реализации/выручка от реализации

7. Балансовая прибыль на рубль объема реализации = балансовая прибыль/выручка от реализации

При расчете показателей рентабельности итоговые значения коэффициентов умножаются на 100 для получения выражения коэффициентов в процентах.

62. Многофакторная модель Дюпон

Многофакторная модель Дюпон используется для оценки рентабельности собственного капитала организации.

Математическое представление модифицированной модели Дюпон имеет вид:

Рск = ЧП/ВР × ВР / А × А/СК,

где Рск – рентабельность собственного капитала;

ЧП – чистая прибыль; А – сумма активов организации; ВР – (объем производства) выручка от реализации;

СК – собственный капитал организации. Анализируя рентабельность собственного капитала, необходимо учитывать три важные особенности этого показателя:

•  Временно́й аспект деятельности коммерческой организации . Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода, вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Например, когда коммерческая организация совершает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, показатели рентабельности могут временно снижаться. Однако, если стратегия была выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупятся, и в этом случае снижение рентабельности в отчетном периоде не означает низкой эффективности работы предприятия.

•  Наличие проблемы риска . Одним из показателей рискованности бизнеса является коэффициент финансовой зависимости – чем выше его значение, тем более рискованным с позиции акционеров, инвесторов и кредиторов является данный бизнес.

•  Наличие проблемы оценки показателей, используемых в формуле Дюпон . Числитель и знаменатель коэффициента рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способности. Прибыль отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. В отличие от прибыли, собственный капитал складывается в течение ряда лет. Он выражен в учетной оценке, которая может сильно отличаться от текущей рыночной стоимости.
Необходимо также учитывать взаимосвязи между факторами, которые прямо не отражены в модели Дюпон. При увеличении доли заемных средств в авансированном капитале возрастают и выплаты за пользование кредитами. Вследствие этого уменьшается чистая прибыль и повышения рентабельности собственного капитала не происходит.

63. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовую устойчивость предприятия определяет прежде всего соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования.

Различают несколько типов финансовой устойчивости:

• абсолютная устойчивость характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения (деятельность предприятия высоко рентабельна, у предприятия присутствует излишек источников формирования запасов и затрат);

• нормальная финансовая устойчивость характеризуется тем, что запасы и затраты предприятия обеспечиваются суммой собственных средств;

• неустойчивое финансовое состояние предприятия проявляется в нарушении финансовой дисциплины (задержками в оплате труда, перебоями с поступлением денег на расчетные счета и просрочками с оплатой счетов поставщикам), средней или низкой рентабельностью производственной деятельности, невыполнением финансового плана, а также тем, что запасы и затраты предприятия обеспечиваются как за счет собственных, так и за счет заемных средств;

• кризисное финансовое состояние характеризуется наличием регулярных неплатежей перед работниками по оплате труда, перед банками по полученным кредитам, перед поставщиками – за поставленную продукцию. При этом запасы и затраты организации не обеспечиваются источниками их формирования, и предприятие, таким образом, находится на грани банкротства.

Источниками средств, ослабляющими финансовую напряженность, могут быть: временно свободные собственные средства предприятия (фонды и резервы), привлеченные средства сторонних организаций (кредиторская задолженность), кредиты банка на пополнение оборотных средств.

Внешним проявлением финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия т. е. его способность в срок рассчитываться по своим обязательствам. Предприятие считается платежеспособным если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

64. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Для характеристики финансовой устойчивости предприятия на практике используются различные финансовые коэффициенты.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния организации, ее независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников собственных средств в общем итоге баланса. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Выполнение минимального ограничения по коэффициенту автономии важно не только для самой организации, но и для ее кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости организации, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Положительная тенденция роста коэффициента автономии с точки зрения кредиторов повышает гарантии погашения организацией своих обязательств.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств, равный отношению величины обязательств организации к величине ее собственных средств. Взаимосвязь между коэффициентом автономии и коэффициентом соотношения заемных и собственных средств выражается формулой:

Кз / с = Ка – 1.

Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния предприятия является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств организации к общей величине собственных средств. Он показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние предприятия. В качестве ориентировочного значения данного коэффициента принимается 0,5.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств равен отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов. Данный коэффициент позволяет приближенно оценить долю заемных средств при финансировании капитальных вложений.
Коэффициент краткосрочной задолженности показывает долю краткосрочных обязательств в общей величине обязательств организации.

65. Анализ ликвидности баланса

Помимо оценки финансовой устойчивости возникает необходимость в анализе ликвидности баланса организации. Данный анализ требуется, в первую очередь, для оценки ее кредитоспособности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов – это их способность превращаться в денежную форму. Чем меньше потребуется времени, чтобы данный вид активов приобрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.

В зависимости от степени ликвидности все активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие оборотные активы);

АЗ – медленно реализуемые активы (запасы за минусом расходов будущих периодов + + долгосрочные финансовые вложения за минусом вложений в уставные капиталы других организаций + дебиторская задолженность сроком погашения более 12 месяцев);

А4 – труднореализуемые активы (основные средства и иные внеоборотные активы за исключением тех, которые включены в предыдущую группу).

Пассивы предприятия группируются по следующим группам:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам, векселя к уплате, задолженность перед дочерними и зависимыми обществами, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению, перед бюджетом, авансы полученные);

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и заемные средства);

ПЗ – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы);

П4 – постоянные пассивы (капитал и резервы + расчеты по дивидендам + доходы будущих периодов + фонды потребления + резервы предстоящих расходов и платежей).

66. Определение степени ликвидности баланса предприятия

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по группам статей актива баланса, сгруппированных по степени ликвидности, с итогами по группам статей пассива баланса, сгруппированных по срокам погашения. Баланс считается ликвидным если соблюдаются неравенства:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, АЗ ≥ П3, А4 ≤ П4. Выполнение первых трех неравенств влечет за собой выполнение и четвертого, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву.

В то же время выполнение четвертого неравенства имеет глубокий экономический смысл, оно свидетельствует о наличии у организации собственных оборотных средств.

Результаты анализа ликвидности баланса сводятся в таблицу, где также указываются абсолютная и относительная величина отклонения. В случае когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в той или иной степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя данная компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в случае если предприятию необходимо аккумулировать денежные средства в короткий срок, менее ликвидные активы никогда не смогут заменить более ликвидные.

С помощью анализа ликвидности баланса осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности.

Подобный анализ ликвидности проводится по отношению к бухгалтерскому балансу сторонних организаций в случае принятия предприятием решения о выборе потенциального делового партнера, выдаче кредита или ссуды и т. д.

Характеристика ликвидности баланса, как правило, дополняется расчетами относительных показателей ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

67. Показатели ликвидности баланса предприятия

Могут быть рассчитаны следующие показатели ликвидности баланса организации: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности равен отношению величины наиболее ликвидных активов к краткосрочным обязательствам организации. Под наиболее ликвидными активами, как и при группировке балансовых статей для анализа ликвидности баланса, подразумеваются денежные средства организации и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства организации представляют собой сумму наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (группы статей П1 и П2 пассива баланса по срокам погашения обязательств).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в кратчайшее время. Нормальное значение данного показателя составляет 0,2–0,5.

Коэффициент срочной ликвидности равен отношению оборотных активов организации за минусом запасов к ее краткосрочным обязательствам. Коэффициент срочной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности организации при условии своевременного закрытия расчетов с дебиторами. Нормальным значением коэффициента срочной ликвидности является показатель данного коэффициента ≥ 1.

Коэффициент текущей ликвидности равен отношению стоимости всех оборотных средств организации к величине краткосрочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности показывает платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и быстрой продажи запасов готовой продукции, но и продажи в случае необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности является показатель данного коэффициента ≥ 2.

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации (покупателей, поставщиков, кредитных организаций).

68. Анализ денежных потоков предприятия

Существует два основных подхода к построению отчета о движении денежных средств предприятия – прямой и косвенный .

В первом случае анализируются валовые денежные потоки предприятия по их основным видам: выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы, закупка оборудования, привлечение и возврат кредитов, выплата процентов по ним и т. п.

Источником информации для составления такого отчета служат данные бухгалтерского учета.

Косвенный метод базируется на принципах анализа финансовых ресурсов. Исходной базой расчета выступает чистая прибыль, которая путем последовательных корректировок доводится до величины чистого денежного потока.

Таким образом, прямой метод исходит из принципа «сверху вниз» – от выручки к денежному потоку; а косвенный метод базируется на принципе «снизу вверх» – от чистой прибыли к денежному потоку. При этом имеют в виду расположение показателей выручки и чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках, где выручка стоит в самом верху отчета, а чистая прибыль – один из самых последних его показателей.

Оценивая эффективность деятельности компании посредством анализа финансовой отчетности важно использовать не только прошлые данные, но и будущие приблизительные данные.

Приблизительный анализ – это попытка предсказать ситуацию, которая сложится в ближайшем обозримом будущем.

Один из подходов к проведению приблизительного финансового анализа состоит в изучении текущего отчета о движении денежных средств и прогнозировании тех событий, которые скорее всего произойдут в будущем периоде (например, закупки, дивидендные выплаты, погашение долговых обязательств и т. д.) и тех, которых скорее всего не будет (непредвиденные, экстраординарные события).

Очевидно, что достоверность приблизительного анализа зависит от способности финансового аналитика предсказывать будущие события, но помимо этого приблизительный анализ является логическим следствием финансового анализа отчета о движении денежных средств.

69. Анализ отчета о движении денежных средств

Существует несколько подходов к анализу отчета о движении денежных средств. Один из них – это интерпретационный анализ отчета о движении денежных средств , второй – коэффициентный анализ отчета о движении денежных средств . Для управляющего предприятием или финансового менеджера важно выбрать оптимальный вариант и рассматривать содержание отчета, прибегая к сравнению в ретроспективе.

Основой финансового анализа являются взаимоотношения, существующие между тремя промежуточными итогами отчета о движении денежных средств: денежным потоком от основной (операционной) деятельности, денежным потоком от инвестиционной деятельности и денежным потоком от деятельности по финансированию. Данная информация служит основой для дальнейшего анализа денежных потоков.

Интерпретационный метод анализа отчета о движении денежных средств (анализ абсолютных значений) предназначен как для финансовых, так и для нефинансовых менеджеров. Сущность данного метода заключается в анализе данных отчета без использования расчетных финансовых коэффициентов. При этом, анализируя структуру денежного потока от основной (операционной) деятельности предприятия, следует обращать внимание на следующие моменты :

• целевое использование денежного потока от операционной деятельности;

• анализ отрицательного и положительного денежного потока от операционной деятельности;

• определение факторов, влияющих на денежный поток от операционной деятельности;

• анализ общих сумм и порядка использования амортизационных отчислений, сравнение сумм амортизационных отчислений с общей суммой инвестиций на производственное и технологическое развитие, осуществленной предприятием;

• влияние изменений счетов оборотного капитала на денежный поток от операционной деятельности.

В отличие от интерпретационного метода анализа отчета о движении денежных средств, коэффициентный анализ основан на расчете и анализе четырех основных групп финансовых коэффициентов: коэффициентов денежного покрытия долговых обязательств предприятия, коэффициентов денежного покрытия прибыли, коэффициентов денежного покрытия капитальных затрат, коэффициентов рентабельности денежных потоков.

70. Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия

При выработке политики платежей предприятие исходит из сравнения прибыли, дополнительно получаемой при смягчении условий платежей и, следовательно, росте объемов продаж, и потерь в связи с ростом дебиторской задолженности.

Увеличение дебиторской задолженности инициирует дополнительные издержки предприятия по следующим направлениям:

• увеличение объема работы с дебиторами (связь, командировки и пр.);

• увеличение периода оборота дебиторской задолженности (увеличение периода инкассации);

• увеличение потерь от безнадежной дебиторской задолженности.

Смягчение условий коммерческого кредита может заключаться в увеличении срока кредита для потребителей. Широкое распространение в управлении дебиторской задолженностью (в формировании политики условий продаж) получили коэффициенты инкассации.

Коэффициенты инкассации – доля поступлений от задолженности определенного срока по отношению к объему реализации периода возникновения задолженности.

Коэффициенты инкассации отражают темпы погашения дебиторской задолженности в текущий период времени и на каждую дату рассчитываются по отдельным группам задолженности.

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция.

Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. п.).

71. Система контроля дебиторской задолженности

Система контроля дебиторской задолженности включает следующие разделы:

• анализ дебиторов;

• анализ реальной стоимости существующей дебиторской задолженности;

• контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

• разработку внутрифирменного положения о политике авансовых расчетов и порядке предоставления коммерческих кредитов;

• порядок страхования дебиторской задолженности и использование факторинга.

Анализ дебиторов предполагает, прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий представления коммерческих кредитов и условий работы по факторингу. Анализ основных показателей деятельности дебитора может привести к выводу о целесообразности продажи продукции только на условиях предоплаты или наоборот – о возможности снижения процента по коммерческим кредитам и т. п.

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей – это характеристика финансовой устойчивости компании и эффективности системы финансового менеджмента на предприятии. На нормально функционирующем предприятии существует определенный баланс между величиной дебиторской и кредиторской задолженности.

Одними из наиболее популярных методов снижения риска не возврата дебиторской задолженности являются страхование кредитов и использование услуг факторинга . При принятии решения о страховании кредита необходимо оценить ожидаемые средние потери от безнадежного долга, финансовую способность компании противостоять этим потерям и стоимость страхования. Использование услуг факторинга подразумевает анализ тех же факторов, что и при принятии решения о страховании кредита.

Суть факторинговой сделки состоит в проведении финансовой комиссионной операции, при которой предприятие переуступает дебиторскую задолженность факторинговой компании с целью незамедлительного получения большей части платежа, а также получению гарантии полного погашения задолженности и снижения расходов по ведению счетов.

72. Анализ дебиторской задолженности

Анализ дебиторской задолженности и оценка ее реальной стоимости заключается в анализе задолженности по срокам ее возникновения, в выявлении безнадежной задолженности и формировании на эту сумму резерва но сомнительным долгам.

Также большое значение имеет анализ динамики дебиторской задолженности по срокам ее возникновения и периоду оборачиваемости. Подробный анализ позволяет сделать прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, а также оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.

В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и количества дебиторов анализ уровня дебиторской задолженности можно проводить как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема контроля и анализа, как правило, включает в себя несколько этапов.

1.  Задается критический уровень дебиторской задолженности . Все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превышающей критический уровень, подвергаются проверке в обязательном порядке.

2.  Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка . Для этого применяются различные способы. Одним из самых простейших является n-процентный тест (так, при n = 10 % проверяют каждый десятый документ, отбираемый по какому-либо признаку, например, по времени возникновения обязательства).

3.  Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах . В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете

4. Оценивается существенность выявленных ошибок. При этом могут использоваться различные критерии. Например, существенным может считаться отклонение, превышающее 10 % между учетной и подтвержденной в результате контрольной проверки суммами. Если отклонение варьирует от 5 до 10 %, решение о его существенности принимает аналитик (управляющий, бухгалтер, аудитор) по своему усмотрению. Отклонение, не превышающее 5 %-ного уровня, признается несущественным.

73. Управление дебиторской задолженностью

Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью является определение сроков кредита, предоставляемого покупателям.

Сроки кредита имеют прямое отношение к затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью. Если сроки кредита жесткие, у компании будет меньше денежных средств, инвестированных в дебиторскую задолженность, и потерь от безнадежных долгов, но это может привести к снижению объемов продаж, уменьшению прибылей и негативной реакции покупателей.

С другой стороны, если условия кредита слишком мягкие, компания может добиться увеличения объемов продаж и большего дохода, но и рискует увеличить долю безнадежных долгов и большими затратами, связанными с тем, что малоэффективные покупатели затягивают оплату.

Сроки дебиторской задолженности следуете увеличить, когда необходимо избавиться от избыточных товарно-материальных запасов или устаревшей продукции, либо если предприятие работает в отрасли промышленности, товары которой предназначены для сезонных продаж.

Перед предоставлением кредита необходимо тщательно анализировать финансовые отчеты покупателя и желательно получить рейтинговую информацию о покупателе от финансовых консультативных фирм. Необходимо избегать высоко рискованной дебиторской задолженности, такой как в случае с покупателями, работающими в финансово неустойчивой отрасли промышленности или регионе. Необходимо также классифицировать дебиторские задолженности по срокам оплаты (расположить их по времени, истекшему с даты выставления счета) для выявления покупателей, нарушающих сроки платежа, и облагать штрафами просроченные платежи.

Наиболее распространенная классификация предусматривает следующую группировку дебиторской задолженности по срокам ее возникновения в днях: 0-30; 31–60; 61–90; 91-120; свыше 120. Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования под них необходимого резерва денежных средств.

74. Использование системы бюджетирования в деятельности предприятия

Система бюджетирования – это организационно-экономический комплекс, представленный рядом специальных атрибутов, введенных в систему управления предприятием.

Наиболее важными из них являются : применение особых носителей управленческой информации – бюджетов;

• присвоение структурным подразделениям статуса бизнес-единиц (центров финансовой ответственности – ЦФО);

• высокий уровень децентрализации управления предприятием.

Традиционно под бюджетом понимали финансовый план, имеющий форму балансовой таблицы, в которой затраты согласованы с доходами. Однако в системе бюджетирования предприятия эта категория приобрела более широкое смысловое наполнение. Часто под бюджетом понимается любой документ, отражающий какой-либо аспект деятельности в процессе выполнения миссии предприятия. Бюджет задает направления деятельности. Он также отражает фактические результаты этой деятельности. Основная идея, реализуемая системой бюджетирования, заключается в сочетании централизованного стратегического управления на уровне предприятия и децентрализации оперативного управления на уровне его подразделений.

Децентрализация управления предприятием при использовании системы бюджетирования означает :

• делегирование управленческих полномочий (соответственно и ответственности) звеньям низшего уровня;

• повышение хозяйственной самостоятельности этих звеньев;

• наделение звеньев определенным имуществом, необходимым для решения стоящих перед ними задач;

• закрепление за звеньями затрат, связанных с их деятельностью. Закрепление означает предоставление возможности в широких пределах управлять этими затратами;

• закрепление за подразделениями части получаемого ими дохода;

• отчуждение части дохода, получаемого каждым подразделением для финансирования деятельности подразделений, не имеющих возможности получать такой доход извне;

• главенство миссии предприятия над целями отдельных подразделений. Степень, возможности вмешательства вышестоящих звеньев в деятельность нижестоящих определяет уровень централизации управления.

75. Цели организации системы бюджетирования

Целью внедрения системы бюджетирования является повышение эффективности деятельности предприятия. Критерием эффективности является превышение доходов предприятия над его затратами при выполнении функций, возложенных на предприятие (его миссии).

Эффективность деятельности предприятия при переходе на систему бюджетирования повышается за счет следующих факторов:

1. Сводится в единый баланс все множество финансовых потоков, связанных с формированием доходов и затрат. Решается проблема их согласования как на уровне предприятия, так и его отдельных подразделений. Создается полная ясность о том, как каждый рубль бюджета появляется на предприятии, как он движется и используется.

2. Закрепление бюджетов за подразделениями переносит значительную часть ответственности за уровень заработной платы работников с директора предприятия на руководителей этих подразделений.

3. Реализуется принцип материальной заинтересованности всего персонала в результатах работы как своего подразделения и предприятия в целом. Фактический фонд заработной платы подразделения рассчитывается в конце бюджетного периода по остаточному принципу как неиспользованная часть установленного ему лимита затрат. Лимит растет с ростом доходов. Становится выгодным повышать доходы и снижать затраты, так как при этом будет расти зарплата.

4. Бюджетный процесс реализует на предприятии все функции управления финансами, а именно – планирование, организацию, мотивацию, учет, анализ и регулирование. Причем управление финансами ведется в режиме реального времени.

5. Становится возможным ориентировать финансовую политику на решение конкретных проблем. Например, предприятие, находящееся в сложном финансовом положении, может заложить в основу бюджета необходимые средства и график погашения своей просроченной кредиторской задолженности.

6. В основу финансового планирования закладывается план производства продукции, материально-технического и кадрового обеспечения. Система бюджетирования становится основой комплексного управление всеми направлениями деятельности предприятия.

76. Основные элементы системы бюджетирования

Основными элементами системы бюджетирования являются доходы, затраты, финансовый результат (дефицит или профицит), принципы построения бюджетной системы.

Доходы бюджета – денежные средства, поступающие в безвозмездном и безвозвратном порядке в распоряжение соответствующего ЦФО – центра прибыли или доходов. Закрепленные доходы – доходы, поступающие полностью в соответствующий бюджет.

Регулирующие доходы – средства, передаваемые одним бюджетом другому. Они могут иметь следующие формы:

•  дотация – средства, передаваемые на безвозмездной и безвозвратной основах для компенсации дефицита;

•  субвенции – средства, передаваемые на безвозмездной и безвозвратной основах на осуществление определенных целевых расходов;

•  субсидия – средства, передаваемые на условиях долевого финансирования целевых расходов.

Расходы бюджета – денежные средства, направляемые на финансовое обеспечение задач и функций субъекта управления.

Дефицит бюджета – превышение расходов бюджета над его доходами.

Секвестр расходов – регулярное снижение всех статей расходов (кроме защищенных) при угрозе дефицита бюджета.

Профицит бюджета – превышение доходов бюджета над его расходами.

Бюджетная классификация – систематизированная экономическая группировка доходов и расходов бюджета по однородным признакам.

Система бюджетов предприятия основана на следующих принципах:

• единства бюджетной системы;

• разграничения доходов и расходов между уровнями бюджетной системы;

• самостоятельности бюджетов;

• полноты отражения доходов и расходов бюджетов;

• сбалансированности бюджета;

• бездефицитности бюджета;

• эффективности и экономности использования бюджетных средств;

• общего (совокупного) покрытия расходов бюджетов;

• достоверности бюджета. Следует учитывать, что финансовое планирование на предприятии (включая систему бюджетирования) тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется его миссии и общей стратегии развития.

77. Принципы организации системы бюджетирования

Принцип единства бюджетной системы означает единство следующих элементов:

• регламентирующей нормативной базы; • форм бюджетной документации;

• санкций и стимулов;

• методологии формирования и использования бюджетных средств.

Принцип разграничения доходов и расходов между отдельными бюджетами означает закрепление соответствующих видов доходов (полностью или частично) и полномочий по осуществлению расходов за соответствующими субъектами управления.

Принцип самостоятельности бюджетов означает:

• право отдельных субъектов управления самостоятельно осуществлять бюджетный процесс;

• наличие собственных источников доходов бюджетов каждого субъекта управления, определяемых в соответствии с методологией формирования бюджета предприятия;

• право субъектов управления самостоятельно в соответствии с действующей методологией определять направления расходования средств соответствующих бюджетов;

• недопустимость изъятия доходов, дополнительно полученных в ходе исполнения бюджета, сумм превышения доходов над расходами бюджетов и сумм экономии по расходам бюджетов.

Принцип полноты отражения доходов и расходов бюджетов означает, что все доходы и расходы субъекта управления, подлежат отражению в его бюджете.

Принцип сбалансированности бюджета означает, что объем предусмотренных бюджетом расходов должен соответствовать суммарному объему доходов бюджета и поступлений из источников финансирования его дефицита.

Принцип эффективности и экономности использования бюджетных средств означает, что при составлении и исполнении бюджетов соответствующие субъекты управления должны исходить из необходимости достижения заданных результатов с использованием наименьшего объема средств или достижения наилучшего результата с использованием определенного бюджетом объема средств.

Принцип общего покрытия расходов означает, что бюджетные расходы всех центров финансовой ответственности должна покрываться общей суммой доходов предприятия.

78. Система бюджетов предприятия

Бюджетное устройство предприятия представляет собой организационные принципы построения бюджетной системы, ее структуру, взаимосвязь объединяемых в ней бюджетов.

Бюджетная система предприятия – совокупность бюджетов, основанная на производственных, экономических отношениях и структурном устройстве предприятия, регулируемая его внутренними нормативными документами.

Консолидированный бюджет – свод всех бюджетов, используемых в бюджетной системе предприятия. Консолидированный бюджет включает бюджет предприятия в целом и бюджеты отдельных субъектов управления в его составе.

Система бюджетов предприятия может быть дополнена следующими аспектами классификации бюджетных документов:

• по функциональному назначению: бюджет имущества, бюджет доходов и затрат, бюджет движения денежных средств, бюджет операционной деятельности;

• по отношению к уровню интеграции управленческой информации: бюджет центра первичного учета, консолидированный бюджет;

• в зависимости от временно го интервала: стратегический бюджет, оперативный бюджет;

• в зависимости от этапа бюджетного процесса: плановый бюджет, фактический (исполненный) бюджет.

Обычно на уровне предприятия в качестве основных бюджетных документов рассматриваются:

1. Бухгалтерский баланс (бюджет имущества) – форма № 1 бухгалтерской отчетности предприятия.

2. Отчет о прибылях и убытках (бюджет доходов и расходов) – форма № 2 бухгалтерской отчетности пред приятия.

3. Отчет о движении денежных средств (бюджет движения денежных средств) – форма № 4 бухгалтерской отчетности предприятия.

Бюджет производственно-хозяйственной (операционной) деятельности предприятия – это документ, отражающий производство и реализацию продукции, иные производственные результаты (в состав официальной отчетности он не входит, разрабатывается в произвольной форме).

Бюджет производственно-хозяйственной деятельности предприятия трансформируется в систему бюджетов операционной деятельности центров финансовой ответственности.

79. Реализация системы бюджетирования

Система, реализующая управление бюджетом предприятия, включает следующие части: экономическую, организационную, информационную, компьютерную.

Экономическая часть обеспечивающей системы представлена определенным хозяйственным механизмом, действующим в рамках предприятия.

Этот механизм предполагает:

• закрепление за подразделениями предприятия определенного имущества, наделение правами управления этим имуществом, доходами и затратами;

• применение специальных методов распределения полученного дохода и формирования затрат;

• использование методов экономического стимулирования.

Разработка бюджета требует значительного объема нормативной информации – норм расхода, расценок, тарифов и т. п. Для ее получения проводится значительная подготовительная аналитическая работа. В ее процессе осуществляется тщательная инвентаризация доходов и затрат предприятия, выявляются резервы и потери.

Организационное обеспечение включает модификацию организационной структуры управления предприятием и изменение его документооборота. При этом внедрение системы обычно не требует радикальной перестройки организационной структуры.

В этой области минимальные требования сводятся к следующему:

• каждому подразделению присваивается статус: «центр дохода», «центр прибыли», «центр затрат» и т. д.;

• создается подразделение, эксплуатирующее систему управления бюджетом (расчетно-финансовый центр, казначейство и т. д.);

• руководитель этого подразделения наделяется полномочиями заместителя директора предприятия.

Схема документооборота предприятия изменяется следующим образом:

• вводятся новые документы – обязательные для исполнения планы доходов и затрат;

• все виды фактических затрат предприятия перед их исполнением сверяются с бюджетом.

Компьютерная часть обеспечения включает:

• персональные компьютеры;

• универсальную программную среду;

• специализированный программный комплекс, реализующий разработку и исполнение бюджетных документов.

80. Варианты построения системы бюджетирования

По отношению к системе бухгалтерского учета предприятия возможны автономный и адаптированный варианты системы бюджетирования.

Адаптированный вариант базируется на использовании учетной бухгалтерской информации. А втономный вариант предполагает создание собственной независимой от бухгалтерии системы учета.

Каждый из этих вариантов имеет определенные достоинства и недостатки.

Адаптированный вариант опирается на хорошо отлаженные информационные бухгалтерские потоки. Он свободен от дублирования учетной информации и в этом отношении более экономичен по сравнению с автономным. Особенно привлекательно использование адаптированного варианта при хорошо развитом аналитическом учете, когда имущество, доходы и затраты учитываются по подразделениям предприятия. Следует отметить, что такой учет иногда отождествляют с бюджетированием.

Однако существенной проблемой здесь является планирование бюджетов. Важным принципом системы управления бюджетом является сопоставимость плановой и учетной информации. Поэтому в адаптированном варианте планирование должно быть выдержано в «бухгалтерском» стиле. То есть, если учет ведется в разрезе бухгалтерских счетов, планирование также должно вестись соответствующим образом. При этом возникает ряд сложных методических проблем, которые до настоящего времени не имеют удовлетворительного решения. И чем сильнее аналитический учет, тем сложнее планирование.

Автономный вариант использует собственную систему учета. Это вызывает дублирование учетной информации, в результате чего возрастают управленческие расходы. Однако при этом система бюджетирования является более дешевой в разработке и простой в эксплуатации.

Основными функциональными блоками системы являются:

• блок планирования;

• блок учета;

• блок анализа;

• нормативная база. При этом необходимо учитывать, что при разработке бюджетов должно быть обеспечено полное соответствие планов производственной деятельности, доходов и затрат, движения денежных средств и имущества предприятия. Планы предприятия в целом должны коррелироваться с системой соответствующих планов отдельных подразделений.

81. Консолидация бюджетов предприятия

Если компания представляет собой холдинг, состоящий из нескольких обособленных предприятий (бизнес-единиц, филиалов, отдельных юридических лиц), то встает вопрос о формировании консолидированных бюджетов и отчетов всей компании.

Консолидация бюджетов может осуществляться двумя способами:

• совместное планирование и ведение учета деятельности всех предприятий в одной системе, что позволяет сразу формировать консолидированные бюджеты и отчеты компании;

• ведение раздельного учета и формирование собственных плановых и отчетных документов для каждого из предприятий компании и их последующее объединение в консолидированные бюджеты и отчеты компании.

Различные направления деятельности предприятий компании, возрастание количества разнородных хозяйственных операций способствуют ведению отдельного специализированного учета для каждого предприятия. Это приводит к необходимости консолидации отдельных бюджеты и отчетов предприятий компании, что в свою очередь требует разработку методологии данной процедуры.

При наличии хозяйственных операций между различными предприятиями компании процедура консолидации усложняется и возникает необходимость исключения внутренних оборотов при формировании консолидированных бюджетов и отчетов. Одним из распространенных видов внутренних оборотов являются продажи внутри группы. Прибыль внутреннего оборота может входить в состав остатков в балансе, например, в составе продукции, которую торговый дом закупил у предприятий компании. Сложные случаи возникают, если прибыль внутреннего оборота входит в состав материалов, которые затем используются для производства продукции.

Для того чтобы правильно исключить все влияние внутренних оборотов при консолидации бюджетов и отчетов, необходимо изучить особенности организации бизнеса компании и разработать методологию консолидации. Создание такого инструмента позволит оперативно и качественно готовить консолидированные бюджеты и отчеты для предоставления заинтересованным пользователям и принятия управленческих решений.

82. Контроль за выполнением бюджетных показателей

Важным элементом системы бюджетирования является подсистема учета и отчетности. Система отчетности является важнейшим источником информации для принятия управленческих решений, поэтому от того, как она организована, во многом зависит принятие решений. С точки зрения соответствия целям принятия основными свойствами системы учета являются объективность и соответствие структуры учета особенностям принятия решений.

К ключевым факторам, влияющим на принятие решений, можно отнести следующие особенности системы учета:

• методика определения финансового результата;

• особенности группировки затрат по периодам возникновения;

• выделение центров учета;

• организация аналитического учета. Данные особенности определяют характер анализа факторов формирования прибыли внутри организации. Несмотря на то что классификация затрат основана, как правило, на объективных критериях, учет затрат не избавлен от субъективных моментов как в методике, так и в процессе реализации учета.

К основным причинам субъективности в учете затрат можно отнести: сложности достоверного распределения накладных расходов по их носителям, проблемы учета внешних эффектов; обеспечение полноты учитываемых затрат.

Среди факторов, вызывающих субъективность учета, можно выделить: выбор центра учета, на который относятся затраты; распределение накладных затрат; определение периода осуществления затрат и др. Объективность учета зависит, в первую очередь, от четкости, продуманности методики учета, учетной политики.

Ключевым элементом системы контроля за выполнением бюджетных показателей является отклонение фактических показателей от плановых. При этом предполагается использование метода исключения, в соответствии с которым менеджер сосредотачивает внимание только на значимых отклонениях и не обращает внимания на показатели, которые выполняются удовлетворительно. В процессе контроля исполнения бюджета планируемые и фактические данные детализируются до исходных составляющих, чтобы определить, что именно привело к расхождению.

83. Различные подходы к реализации системы контроля бюджета предприятия

Выделяют четыре подхода к реализации системы контроля бюджета предприятия:

• простой анализ отклонений, ориентированный на корректировку последующих планов;

• анализ отклонений, ориентированный на последующие управленческие решения;

• анализ отклонений в условиях неопределенности;

• стратегический подход к анализу отклонений.

Суть простого анализа отклонений состоит в том, что система контролирует состояние выполнения бюджета сопоставлением бюджетных показателей и их фактических значений. Если отклонение носит существенный характер, то финансовый менеджер принимает решение о необходимости вносить соответствующие коррективы в бюджет последующего периода. В противном случае никакие корректирующие действия не производятся.

Стратегический подход к анализу отклонений базируется на положении о том, что оценка результатов деятельности предприятия, в частности, выполнения бюджета, должна осуществляться с учетом стратегии предприятия и поставленных целей. В соответствии с данным подходом финансовый менеджер при проведении контроля выполнения бюджета должен анализировать степень соответствия фактической деятельности поставленным долгосрочным целям (например, степень выполнения стратегических и долгосрочных целей в формате сбалансированной системы показателей). В случае значительных отклонений фактических данных от запланированных в бюджете (и если установлено, что отклонение произошло вследствие планирования) корректируется не только бюджет, но и стратегия компании, а также долгосрочные целевые показатели.

С этой точки зрения система контроля выполнения бюджета является критическим по важности элементом для предприятия, которое ориентируется на стратегию получения конкурентных преимуществ на рынке за счет лидерства по издержкам. В такой ситуации предприятие вынуждено вести строгий контроль бюджета в разрезе своих издержек и поступлений, детально выясняя причину отклонения от ранее спланированных сценариев.

84. Финансовый контроль на предприятии

Финансовый контроль представляет собой организуемый на предприятии процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех управленческих решений в области финансовой деятельности с целью реализации финансовой стратегии и предупреждения кризисных ситуаций.

В практике стран с развитой рыночной экономикой широкое распространение получила прогрессивная комплексная система внутреннего контроля, которая называется «контроллинг» .

Концепция контроллинга была разработана в 80-е годы ХХ века как средство активного предотвращения кризисных ситуаций, приводящих предприятие к банкротству. Принципом этой концепции, получившей название «управление по отклонениям», является оперативное сравнение основных плановых и фактических показателей с целью выявления отклонений между ними и определение взаимосвязи и взаимозависимости этих отклонений для воздействия на узловые факторы нормализации деятельности компании.

В общей системе контроллинга выделяется один из его центральных блоков – финансовый контроллинг . Финансовый котроллинг представляет собой контролирующую систему, которая обеспечивает концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях финансовой деятельности, своевременное выявление отклонений фактических результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений по исправлению выявленных отклонений.

Основные функции финансового контроллинга:

1. Наблюдение за ходом реализации финансовых заданий, установленных системой плановых финансовых показателей и нормативов.

2. Измерение степени отклонения фактических результатов финансовой деятельности от плановых.

3. Диагностирование по размерам отклонений серьезных ухудшений в финансовом состоянии предприятия и существенного снижения темпов его финансового развития.

4. Разработка оперативных управленческих решений по нормализации финансовой деятельности предприятия в соответствии с предусмотренными целями и показателями.
5. Корректировка при необходимости отдельных целей и показателей финансового развития в связи с изменением внешней финансовой среды, конъюнктуры финансового рынка и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности предприятия.

85. Основные этапы финансового контроллинга

В качестве основных этапов финансового контроллинга можно выделить:

1. Определение объекта контроллинга. Объектом финансового контроллинга является процесс реализации управленческих решений по основным аспектам финансовой деятельности.

2. Определение видов и сферы контроллинга: стратегический контроллинг (контроль финансовой стратегии и ее целевых показателей); текущий контроллинг (контроль текущих финансовых планов); оперативный контроллинг (контроль бюджетов, оперативных финансовых планов).

3. Формирование системы приоритетов контролируемых показателей. Все показатели ранжируются по значимости. Выделяются приоритеты первого, второго и т. д. порядка. Показатели системы приоритетов уровня n+1 находятся в факторной связи с показателями приоритетов n-го уровня. Например, показатель чистой прибыли находится в зависимости от показателей выручки, затрат, налогов. Показатель выручки, в свою очередь, находится в зависимости от показателей объема реализации, структуры реализации, цен и т. д.

4. Разработка системы количественных стандартов контроля. Стандарты могут быть абсолютными и относительными, стабильными и подвижными.

5. Построение системы мониторинга показателей, включаемых в финансовый контроллинг. Система мониторинга – это основа контроллинга, самая активная его часть. Система финансового мониторинга – разработанный на предприятии механизм постоянного наблюдения за контролируемыми показателями финансовой деятельности, определения размеров отклонений фактических результатов от предусмотренных и выявления причин этих отклонений.

6. Формирование системы алгоритмов действий по устранению отклонений. Принципиальная система различных вариантов действий заключается в трех следующих алгоритмах:

• «ничего не предпринимать»;

• «устранить отклонение»;

• «изменить систему плановых или нормативных показателей».

86. Средневзвешенная стоимость капитала предприятия

Ресурсное обеспечение предприятия является необходимым условием его развития. Функциональными подсистемами ресурсного обеспечения предприятия являются привлечение финансовых ресурсов и оценка эффективности их использования.

Компания может привлекать денежные средства для финансирования своих проектов из двух источников: собственного капитала и заемного капитала. Собственный капитал акционерного общества, в свою очередь, состоит из двух категорий: обыкновенных акций и привилегированных акций.

Средневзвешенная стоимость капитала – это общая стоимость всего капитала, рассчитанная как сумма относительной доходности собственного капитала и заемного капитала, умноженных на их удельные доли в структуре капитала. Средневзвешенная стоимость капитала применяется в финансовом анализе для измерения стоимости капитала компании. Данный показатель широко используется многими предприятиями в качестве ставки дисконтирования для финансируемых проектов, поскольку текущая стоимость капитала является логичным показателем «цены» капитала.

Средневзвешенная стоимость капитала = доля обыкновенных акций × стоимость капитала обыкновенных акций + доля привилегированных акций × стоимость капитала привилегированных акций + доля заемного капитала × стоимость заемного капитала (1 ставка налога).

Другие более редкие источники финансирования, такие как конвертируемые облигации, конвертируемые привилегированные акции и прочие, будут включаться в формулу только в случае, если они присутствуют в значительных объемах, поскольку стоимость подобного финансирования обычно отличается от стоимости финансирования за счет облигаций и акций. Налоговый вычет сохраняют в формуле, не учитывая в стоимости заемных средств. Поскольку в процессе определения средневзвешенной стоимости капитала измеряется ожидаемая стоимость нового (или привлекаемого) капитала, необходимо использовать рыночные оценки стоимости каждой составляющей, а не данные из бухгалтерской отчетности, которые могут значительно отличаться от рыночной оценки.

87. Управление формированием заемного капитала. Финансовые инструменты рынка капитала

Ф инансовое управление формированием заемного капитала предприятия представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации финансовых решений, регулирующих процесс привлечения заемных средств, а также определяющих наиболее рациональный источник финансирования заемного капитала в соответствии с потребностями и возможностями развития предприятия.

На первоначальном этапе формирования заемного капитала определяются с источники и объем привлечения финансовых ресурсов, затем производится оценка эффективности конкретного источника привлечения ресурсов, оптимизация форм привлечения финансовых ресурсов, оценка риска, связанного с формированием капитала. Основными объектами управления при формировании заемного капитала являются его стоимость (цена) и структура.

Обязательным условием для эффективного управления формированием заемного капитала предприятия является реализация программы привлечения предприятием заемных средств в соответствии с единой стратегией. Другими факторами, определяющими эффективность управления заемным капиталом, являются развитость финансового (фондового, кредитно-банковского) рынка и его инфраструктуры, обеспечивающей организацию движения финансовых потоков, доступность финансовой информации для принятия управленческих решений, устойчивость денежного обращения и т. д.

Наряду с основными финансовыми инструментами привлечения капитала (акциями и облигациями) на фондовом рынке обращается большое число производных ценных бумаг . Производные финансовые активы (деривативы) выпускаются, как правило, не с целью приобретения дополнительного капитала, а для того, чтобы застраховать (хеджировать) риск возможных потерь от владения основными финансовыми активами. Наиболее известными производными инструментами являются фьючерсы и опционы.

Фьючерсы (фьючерсные контракты) предполагают покупку или продажу какого-либо актива в будущем по цене, зафиксированной в момент заключения фьючерсной сделки. В качестве основного актива не обязательно должна выступать какая-нибудь ценная бумага: им может являться иностранная валюта, нефть, металл, зерно и другие товары, торговля которыми осуществляется на различных биржах.

88. Использование предприятием банковского и коммерческого кредита

Помимо финансовых инструментов привлечения капитала на рынке ценных бумаг предприятия в своей деятельности широко используют традиционные методы кредитования с использование банковского и коммерческого кредита.

Банковский кредит выдается банками и другими кредитно-финансовыми институтами в виде денежных ссуд, используемых как для расширения производства, так и в качестве платежного средства в случае временного недостатка финансовых ресурсов. Банки предоставляют ссудный капитал предприятиям на условиях возвратности, ограниченности по времени предоставления и уплаты процентов за использование ссуды.

Коммерческий кредит предоставляется одной организацией другой в виде продажи товара с отсрочкой платежа. Объектом такого кредита выступает движение товаров из сферы производства в сферу потребления. Цель кредита – ускорение процесса продажи товаров. Получая возможность более поздней оплаты, предприятие тем самым получает кредит. Плата за коммерческий кредит может включаться в стоимость товара или начисляться процентом, зависящим от срока кредита. Коммерческий кредит часто оформляется выдачей товарного векселя.

По срокам погашения различают краткосрочные и долгосрочные кредиты.

Краткосрочными кредитами предприятие пользуется, как правило, для удовлетворения временной потребности в собственных оборотных средствах, а также на цели производственного характера. Средний срок погашения краткосрочного кредита до одного года.

Долгосрочные кредиты используются в основном в инвестиционных целях и для обслуживания движения основных средств. Такие кредиты выдаются для нового строительства, технического перевооружения, реконструкции и других капиталовложений. Средний срок их погашения – от трех до пяти лет. Выдача долгосрочного кредита, как правило, увязывается с предоставлением предприятием подробного обоснования инвестиционного проекта, для финансирования которого привлекается кредит, с указанием сроков окупаемости и планируемой рентабельности вложений.

89. Оценка кредитоспособности предприятия

Полный финансовый анализ для оценки кредитоспособности предприятия складывается, как правило, из трех основных частей:

• анализа его финансовых результатов;

• анализа финансового состояния;

• анализа деловой активности. Кредитоспособность заемщика – это его способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам).

Существуют следующие основные критерии, по которым оценивается кредитоспособности клиента:

• вид деятельности клиента;

• способность клиента заработать средства в ходе его текущей предпринимательской деятельности для погашения долга (финансовые возможности);

• размер текущего капитала;

• наличие обеспечения кредита;

• условия, на которых совершается кредитная сделка.

Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Капитал клиента является не менее важным критерием его кредитоспособности.

При этом важны следующие два аспекта оценки капитала:

• достаточность, которая анализируется на основе требований законодательства к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала) и коэффициентов финансового левериджа;

• степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше доля вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска.

В международной практике оценка банками кредитоспособности клиента основывается на следующих основных показателях:

• анализ бухгалтерской отчетности предприятия;

• ликвидность имущества предприятия;

• показатели оборачиваемости капитала; • доля привлечения средств в балансе предприятия;

• показатели прибыльности.

• оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками.

90. Банковское кредитование предприятий

Банковское кредитование – это метод финансирования потребностей предприятия на условиях платности, срочности и возвратности.

Предприятие имеет право на получение кредита и в том банке, где ему открыт расчетный счет, и в любом другом банке. Такой порядок дает предприятию возможность, ориентируясь на собственные интересы, выбрать банк, где кредитная политика отличается большей гибкостью, быстрее и четче выполняются операции, лучше информация, шире перечень предоставляемых услуг.

Кредитование предприятий производится на основе кредитного договора. В договоре определяются права и обязанности предприятия-заемщика и банка с учетом характера предоставленного кредита и финансового состояния предприятия, устанавливается ответственность сторон за нарушение условий договора.

В кредитном договоре в качестве необходимых условий также определяются: цели кредитования, размер кредита; сроки и основные условия выдачи и возврата ссуды; способы обеспечения кредитного обязательства; процентные ставки за кредит; перечень расчетов и сведений, необходимых для кредитования, а также сроки их представления.

Кредитоспособность предприятия определяется аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, текущим финансовым состоянием и возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

Главными причинами ограниченной кредитоспособности предприятия являются наличие дебиторской задолженности, накопление избыточных производственных и товарных запасов, низкая эффективность хозяйственной деятельности, замедление оборачиваемости оборотных средств и т. д. Банк осуществляет контроль за выполнением условий кредитного договора, использованием предприятием полученного кредита, своевременным и полным его возвратом. В этих целях осуществляется анализ хозяйственной деятельности предприятия, его финансового положения, при необходимости проводится проверка денежных и расчетных документов.

91. Теория Модильяни – Миллера

Теория Модильяни – Миллера основывается на предположении, что с увеличением зависимости компании от внешних источников финансирования владельцы акций немедленно скорректируют свою оценку фирмы, чтобы отразить возросший риск, связанный с привлечением заемных средств, и потребовать в то же время более высокую прибыль. Это, в свою очередь, увеличит цену собственного капитала для фирмы и полностью компенсирует прибыль, полученную за счет использования заемных средств. Если оценка временно изменилась, то общая рыночная стоимость будет сохраняться за счет немедленных арбитражных операций на рынке, когда акционеры будут продавать свои акции и долговые обязательства и, используя личные займы, будут стремиться получить прибыль за счет различия цен в других компаниях. Следовательно, согласно теории Модильяни – Миллера решения о структуре капитала не имеет смысла, поскольку степень финансовой зависимости фирмы не имеет никакого значения.

Данная теория справедлива только при двух условиях:

1. Торговля акциями и облигациями ведется в условиях «совершенного рынка». Несмотря на постоянное развитие рынков капитала в течение последних десятилетий, совершенных рынков пока еще не существует. Это особенно справедливо для частных компаний и тех компаний, чьи акции продаются на вторичных рынках.

2. Отсутствие различий в налогообложении заемного и акционерного капиталов. Это допущение неприменимо для рыночной экономики. На практике действующая система налогообложения дает значительные выгоды при финансировании за счет заемных средств, поскольку налоги выплачиваются после вычета процентов.

Модильяни и Миллер позже усовершенствовали свою теорию, чтобы учесть налоговую скидку по процентным платежам. Они сделали вывод, что вследствие налоговой скидки на процентные платежи по займам с ростом финансовой зависимости средневзвешенная стоимость капитала компании будет продолжать падать до тех пор, пока не минимизируется на уровне, когда компания полностью финансируется за счет заемных средств.

92. Методы определения стоимости предприятия

Существует несколько подходов к определению стоимости предприятия.

Метод капитализации доходов для определения стоимости предприятия заключается в расчете текущей стоимости будущих доходов, полученных от использования объекта с помощью коэффициента капитализации:

V = I / R, где

V – стоимость предприятия;

I – периодический доход;
R – коэффициент капитализации. Метод прямой капитализации применяется в тех случаях, когда:
• имеется достаточное количество данных для оценки дохода;

• доход с недвижимости является стабильным или по крайней мере ожидается, что текущие денежные доходы приблизительно будут равны будущим или темпы их роста умеренны. Это касается, например, объектов с четко определенной арендной платой на несколько лет вперед.

В силу того что текущая стоимость будущих доходов очень чувствительна к изменениям коэффициента капитализации, необходимо располагать точными рыночными указаниями о его величине.

Основное преимущество данного метода – простота расчетов. Другое преимущество состоит в том, что метод прямой капитализации, в конечном счете, непосредственно отражает рыночную конъюнктуру. Это связано с тем, что при его применении, как правило, берется достаточно большое количество сделок с недвижимостью и проводится их анализ с точки зрения дохода и стоимости.

Однако метод капитализации доходов для определения стоимости предприятия не следует применять в тех случаях, когда:

• отсутствует информация о рыночных сделках;

• если объект еще не построен, а значит, не вышел на режим стабильных доходов;

• когда объект подвергся серьезным разрушениям в результате стихийного бедствия, т. е. требует серьезной реконструкции.

Практическое применение метода капитализации предусматривает выполнение следующих основных этапов:

1. Проведение анализа финансовой отчетности.

2. Выборы величины прибыли, которая будет капитализирована.

3. Расчета адекватной ставки капитализации.

4. Определение предварительной величины стоимости предприятия.
5. Внесение необходимых поправок с учетом ликвидности оцениваемого имущества.

93. Сравнительный подход к определению стоимости предприятия

Сравнительный подход к определению стоимости предприятия основан на принципе замещения – покупатель не купит объект недвижимости, если его стоимость превышает затраты на приобретение на рынке схожего объекта, обладающего такой же полезностью.

Сравнительный подход в основном используется там, где имеется достаточная база данных о сделках купли-продажи. Основные преимущества сравнительного подхода:

1. Оценка основана на ретро-информации и, следовательно, отражает фактические результаты производственно-финансовой деятельности предприятия.

2. Цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке, а значит, является реальным отражением спроса и предложения.

При отборе предприятий-аналогов с целью проведения сравнения учитываются следующие признаки сопоставимости:

• тождественность ассортимента продукции;

• тождественность объема и качества производимой продукции;

• тождественность стадий развития предприятий и размеров производственной мощности;

• идентичность изучаемых периодов;

• сопоставимость стратегии развития предприятий;

• равная степень учета климатических и территориальных различий и особенностей;

• сопоставимость финансовых характеристик предприятий.

Сравнительный подход к определению стоимости предприятия включает в себя три основных метода:

• метод рынка капитала;

• метод сделок;

• метод отраслевых коэффициентов.

Метод рынка капитала основан на рыночных ценах акций сходных предприятий. Предполагается, что инвестор, действуя по принципу замещения, может инвестировать либо в оцениваемое им предприятие, либо в сходные предприятия. Этот метод основывается на финансовом анализе оцениваемого и сопоставимых предприятий.

Метод сделок основан на анализе сделок по аналогичным предприятиям, которые фактически имели место в прошлом.

Суть метода отраслевых коэффициентов заключается в том, что на основе анализа практики продаж бизнеса в той или иной отрасли выводится определенная зависимость между ценой продажи предприятия и каким-либо показателем.

94. Затратный подход к определению стоимости предприятия

Затратный (имущественный) подход к оценке бизнеса рассматривает стоимость предприятия с точки зрения издержек. Чтобы использовать данный метод, необходимо предварительно провести оценку обоснованности рыночной стоимости каждого актива предприятия в отдельности, затем определить текущую стоимость обязательств и наконец из обоснованной рыночной стоимости суммы активов предприятия вычесть текущую стоимость всех его обязательств. Результат показывает оценочную стоимость собственного капитала предприятия.

Базовая формула при использовании затратного подхода: собственный капитал = активы – обязательства.

Этот подход представлен двумя основными методами :

• методом стоимости чистых активов;

• методом ликвидационной стоимости.

Метод стоимости чистых активов включает в себя выполнение нескольких этапов:

1. Определение обоснованной рыночной стоимости машин и оборудования.

2. Оценка нематериальных активов.

3. Определение рыночной стоимости финансовых вложений – как долгосрочных, так и краткосрочных.

Метод ликвидационной стоимости включает следующие этапы:

1. Анализируется последний балансовый отчет.

2. Разрабатывается календарный график ликвидации активов, так как продажа различных видов активов предприятия требует различных временных периодов.

3. Определяется валовая выручка от ликвидации активов.

4. Оценочная стоимость активов уменьшается на величину прямых затрат. К прямым затратам, связанным с ликвидацией предприятия, относятся комиссионные оценочным и юридическим фирмам, налоги и сборы, которые платятся при продаже.

5. Ликвидационная стоимость активов уменьшается на расходы, связанные с владением активами до их продажи, включая затраты на сохранение запасов готовой продукции и незавершенного производства.

6. Прибавляется (или вычитается) операционная прибыль (убытки) ликвидационного периода.
7. Вычитаются преимущественные права на выходные пособия и выплаты работникам предприятия, требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого предприятия, задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды и т. д.

95. Инвестиционная деятельность предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия – неотъемлемая часть его общей хозяйственной деятельности. Чтобы предприятие могло успешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержки, расширять производственные мощности, повышать конкурентоспособность своей продукции и укреплять свои позиции на рынке, оно должно находить пути для выгодного инвестирования капитала.

В самом общем виде инвестиции определяются как денежные средства, банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности или других видов деятельности в целях получения прибыли. Экономическое определение инвестиций трактуется как расходы на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.

По видам инвестиции делятся на рисковые (венчурные), прямые, портфельные и аннуитеты.

Венчурный капитал представляет собой инвестиции в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Он сочетает в себе различные формы капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского.

Прямые инвестиции представляют собой вложение в уставный капитал хозяйствующего субъекта с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным субъектом. Прямые инвестиции – это финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект, связанный с приобретением реальных активов.

Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного портфеля и представляют собой приобретение совокупности ценных бумаг различных предприятий с целью получения прибыли от их последующей перепродажи. Портфельные инвестиции, как правило, не имеют своей целью получение реального контроля над деятельностью того или иного предприятия.

Аннуитеты — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени, представляют собой вложения средств в страховые и пенсионные фонды.

96. Планирование инвестиций

Планирование инвестиций является стратегической и одной из наиболее сложных задач управления предприятием. В этом процессе важно учитывать все аспекты экономической деятельности компании, начиная от состояния окружающей среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.

Основными задачами инвестиционного планирования являются:

• определение потребности в инвестиционных ресурсах;

• определение возможных источников финансирования и взаимодействие с потенциальными инвесторами;

• оценка стоимости инвестиционных ресурсов;

• подготовка финансового расчета эффективности инвестиций с учетом возврата заемных средств;

• разработка подробного бизнес-плана проекта для представления потенциальному инвестору.

Целями инвестирования могут являться приобретение нового оборудования для расширения производства и увеличения прибыли от дополнительных продаж. Целью инвестирования может также являться обновление изношенного и устаревшего оборудования для повышения эффективность затрат. В данном случае обоснованием инвестиций является уменьшение производственных расходов. Инвестиции могут также затрагивать расходы, связанные с продвижением товара на рынок с целью увеличения объемов продаж.

Успех долгосрочных инвестиций полностью зависит от вероятности будущих событий и фактора неопределенности. Недостаточно предполагать, что прошлые условия и опыт останутся неизменными и будут применимы к новому проекту. Здесь может помочь тщательный анализ изменений отдельных переменных, таких как объем продаж, цены и стоимость сырья и т. д. Инвестиционный процесс всегда связан с риском, и чем больше срок реализации проекта и срок его окупаемости, тем он рискованнее. В связи с этим при принятии решения об инвестировании необходимо учитывать фактор времени. Для того чтобы более корректно оценить будущие доходы от инвестиционной деятельности, требуется использовать специальные математические метод перевода величин этих будущих денежных потоков в сопоставимые денежные величины на сегодняшний день.

97. Проектный анализ

Планируемые, реализуемые и осуществленные инвестиции принимают форму инвестиционных проектов. Эти проекты необходимо оценивать по различным критериям, и прежде всего на основе сопоставления затрат на проект и результатов его реализации. Для этого осуществляют проектный анализ, который необходим на всех стадиях реализации проекта, и особенно на стадии его разработки.

Проектным анализом называется анализ доходности инвестиционного проекта на основе сопоставления затрат на проект и выгод, которые будут от него получены.

Различают следующие виды анализа: 1. Технический анализ, на основе которого определяется наиболее подходящая для данного инвестиционного проекта техника и технология.

2.  Коммерческий анализ, охватывающий анализ рынка сбыта той продукции, которая будет производиться после реализации инвестиционного проекта.

3.  Институциональный анализ, в задачу которого входит оценка организационно-правовой, административной, рыночной среды, в которой будет реализовываться проект и приспособление его к этой среде, особенно к требованиям государственных организаций.

4.  Социальный (социально-культурный) анализ, задача которого состоит в том, чтобы исследовать воздействие проекта на социальную среду, добиваться благожелательного или хотя бы нейтрального отношения к проекту со стороны общества.

5.  Анализ окружающей среды , на основе которого выявляется и дается экспертная оценка ущербу, наносимому проектом окружающей среде, и одновременно формируются предложения по смягчению или предотвращению этого ущерба.

6.  Финансовый анализ.

7.  Экономический анализ. Финансовый и экономический анализы являются ключевыми, базируются на сопоставлении затрат и выгод от проекта, но отличаются подходами к их оценке. Если экономический анализ оценивает доходность проекта с точки зрения всего общества (страны), то финансовый анализ – только с точки зрения предприятия, его собственников, кредиторов и инвесторов.

98. Методы анализа инвестиционных проектов

К основным методам анализа инвестиционных проектов относятся:

1.  Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли . Этот метод базируется на расчете отношения средней за период жизни проекта чистой бухгалтерской прибыли и средней величины инвестиций (затраты основных и оборотных средств) в проект. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли. Основным достоинством данного метода является его простота для понимания, доступность информации, несложность вычисления. Недостатком является то, что он не учитывает неденежный (скрытый) характер некоторых видов затрат.

2.  Метод расчета периода окупаемости проекта . Вычисляется количество лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, т. е. определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Выбирается проект с наименьшим сроком окупаемости. Данный метод игнорирует возможность реинвестирования доходов и временную стоимость денег.

3.  Метод чистой настоящей (текущей) стоимости . Чистая настоящая стоимость проекта определяется как разница между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат, т. е. как чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости. Коэффициент дисконтирования при этом принимается равным средней стоимости капитала. Проект одобряется, если чистая настоящая стоимость проекта больше нуля.

4.  Метод внутренней нормы рентабельности . В соответствии с эти методом все поступления и затраты по проекту приводятся к настоящей стоимости по ставке дисконтирования, полученной не на основе задаваемой извне средней стоимости капитала, а на основе внутренней ставки рентабельности самого проекта, которая определяется как ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений равна настоящей стоимости затрат, т. е. чистая настоящая стоимость проекта равна нулю. Полученная таким образом чистая настоящая стоимость проекта сопоставляется с чистой настоящей стоимостью затрат. Одобряются проекты с внутренней нормой рентабельности, превышающей среднюю стоимость капитала.

99. Инновационная деятельность предприятия

Инновационная деятельность предприятия – это система мероприятий по использованию научного, научно-технического и интеллектуального потенциала с целью получения нового или улучшенного продукта либо услуги, нового способа их производства для удовлетворения, как индивидуального спроса, так и потребностей общества в целом.

Целесообразность выбора способа и варианта технико-технологического обновления зависит от конкретной ситуации, характера нововведения, его соответствия профилю, ресурсному и научно-техническому потенциалу предприятия, требованиям рынка, стадиям жизненного цикла техники и технологии, особенностям отраслевой принадлежности.

Различают два типа технологических инноваций : продуктовые и процессные. Внедрение нового продукта определяется как радикальная продуктовая инновация. Такие новшества основаны на принципиально новых технологиях либо на сочетании существующих технологий в новом их применении. Усовершенствование продукта связано с существующим продуктом, когда меняются его качественные или стоимостные характеристики.

Процессная инновация – это освоение новых или значительно усовершенствованных способов производства и технологий, изменения в оборудовании или организации производства.

По степени новизны инновации подразделяются на принципиально новые, т. е. не имеющие аналогов в прошлом, и на новшества относительной новизны. Принципиально новые виды продукции, технологии и услуг обладают приоритетностью, абсолютной новизной и являются оригинальными образцами, на основании которых тиражированием получают новшества – имитации, копии.

Среди инноваций-имитаций различают новшества сравнительной новизны (имеющие аналоги на зарубежных или отечественных предприятиях) и нововведения-усовершенствования.

В свою очередь, нововведения-усовершенствования по предметно-содержательной структуре подразделяются на вытесняющие, замещающие, дополняющие, улучшающие и др.

100. Жизненный цикл инноваций

Жизненный цикл инновации представляет собой совокупность взаимосвязанных процессов и стадий создания новшества. Жизненный цикл инновации определяется как промежуток времени от зарождения идеи до снятия с производства реализованного на ее основе инновационного продукта.

Инновация в своем жизненном цикле проходит ряд стадий, включающих:

1) внедрение новшества – является наиболее трудоемкой и сложной. Именно здесь велик объем расходов на освоение производства и выпуск опытной партии нового товара. На первой стадии воспроизводится и совершенствуется технология, отрабатывается регламент производственного процесса. На данной стадии наблюдается высокая себестоимость продукции и незагруженность мощностей;

2) стадия промышленного освоения производства – характеризуется медленным и растянутым во времени наращиванием выпуска продукции;

3) стадия подъема – отличается быстрым наращиванием производства, значительным увеличением загрузки производственных мощностей, отлаженностью технологического процесса и организации производства;

4) стадия зрелости и стабилизации – характеризуется устойчивыми темпами наибольших объемов выпуска продукции и максимально возможной загрузкой производственных мощностей;

5) стадия увядания или упадка – связана с падением загрузки мощностей, сворачиванием производства данного товара и резким уменьшением товарных запасов вплоть до нуля.

Состав и структура циклов жизни новой техники и технологии тесно связаны с параметрами развития производства. Так, например, на первой стадии жизненного цикла новой техники и технологии производительность труда низкая, себестоимость продукции снижается медленно, медленно возрастает прибыль предприятия либо экономическая прибыль даже отрицательна. В период быстрого роста выпуска продукции заметно снижается себестоимость, окупаются первоначальные затраты. Концепция жизненного цикла инноваций играет важную роль как при расчетах максимального объема выпуска, объема продаж и прибыли, так и при определении продолжительности цикла жизни конкретного новшества.

101. Экономическая оценка инноваций

Качество технологического процесса на предприятии реализуется в его способности создать новшество. Оно оценивается как с позиций технико-технологических характеристик, так и системой экономических показателей. Необходимо учитывать, что в краткосрочном плане внедрение нововведений ухудшает экономические показатели предприятия, увеличивает издержки производства, требует дополнительных капиталовложений в развитие НИОКР. Помимо того интенсивные инновационные процессы, в том числе внедрение новой техники и технологии, нарушают стабильность, увеличивают неопределенность и повышают риск производственной деятельности.

В большинстве случаев для показателей рентабельности и финансовой устойчивости предприятия внедрение новых технологий является нежелательным. Более того, изменчивость технологии в отраслях, характеризующихся длительным жизненным циклом, капиталоемких и фондоемких производствах может нанести значительный ущерб при неправильном прогнозировании, внедрении и эксплуатации. В наукоемких, прогрессивных отраслях дело обстоит наоборот: именно технологические новинки, внедрение новых технологий резко повышают конкурентоспособность предприятия и ведут к максимизации прибыли в долгосрочном периоде.

При проектировании, разработке и внедрении новой техники и технологии процедура определения экономической эффективности этих мероприятий состоит из четырех этапов:

1) определение необходимых затрат для реализации инновационных мероприятий;

2) определение возможных источников финансирования;

3) оценка экономического эффекта от внедрения новой техники и технологии;

4) оценка сравнительной эффективности новшества путем сопоставления экономических показателей.

Экономическая эффективность характеризуется соотношением экономического эффекта, полученного в течение года, и затрат, обусловленных внедрением данного мероприятия. При сравнении различных вариантов новой техники и технологии сопоставляются общие капитало вложения, себестоимость единицы продукции, затраты труда и т. д.

102. Понятие лизинга. Виды лизинга

Суть лизинговой операции заключается в том, что потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает его лизингополучателю во временное владение и пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя. Состав участников сделки сокращается до двух, если продавец и лизингодатель, или продавец и лизингополучатель являются одним и тем же лицом.

Виды лизинга различают по срокам договоров, форме платежей, объектам лизинга и ряду других параметров.

По срокам выделяют долгосрочные (более 3 лет), среднесрочные (от 1 года до 3 лет) и краткосрочные (до года) договора. Лизинг также делится на срочный (на определенный срок) и на возобновляемый (продлевается по истечении срока договора).

По условиям амортизации выделяется лизинг с полной и не полной амортизацией, при которых, соответственно, в течение действия договора лизинга выплачивается полная или частичная стоимость арендуемого имущества.

По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг делится на чистый лизинг, лизинг с полным или частичным набором услуг. Чистый лизинг предполагает, что все обслуживание берет на себя лизингополучатель, а при полном и частичном наборе услуг лизингодатель берет на себя соответственно полное или частичное обслуживание передаваемого имущества.

По объектам аренды делят движимое и недвижимое имущество, причем недвижимое имущество классифицируют по целям использования на производственные и коммерческие. При лизинге недвижимого имущества лизингодатель приобретает недвижимость по поручению лизингополучателя, а затем сдает его ему в аренду.

По секторам рынка выделяют внутренний и внешний (международный) лизинг, который, в свою очередь, делится на экспортный и импортный.

По характеру взаимодействия участников можно выделяют классический и возвратный лизинг, а также сублизинг.

103. Финансовый и операционный лизинг

Под финансовым лизингом понимают аренду имущества с последующим выкупом. Операционный лизинг, напротив, не предполагает выкуп имущества в конце договора лизинга. При этом лизингополучатель избегает рисков по использованию оборудования, так как объект лизинговой сделки остается в собственности лизингодателя.

Операционный лизинг характеризуется тем, что срок договора лизинга существенно короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим при всех прочих равных условиях размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем в финансовом лизинге.

Финансовый лизинг представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность с последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки.

Основные признаки, характеризующие финансовый лизинг, состоят в следующем:

• появление нового субъекта отношений – продавца имущества;

• лизингодатель приобретает имущество не для собственного использования, а специально для передачи его в лизинг;

• право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю;

• продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг;

• имущество непосредственно поставляется пользователю и принимается им в эксплуатацию; претензии по качеству имущества, его комплектности, исправлению дефектов в гарантийный срок лизингополучатель направляет непосредственно продавцу имущества; риск случайной гибели и порчи имущества переходит к лизингополучателю после подписания акта приемки-сдачи имущества в эксплуатацию.

104. Особенности финансового лизинга

Классический финансовый лизинг характеризуется трехсторонним характером взаимоотношений и возмещением полной стоимости имущества. По заявке лизингополучателя лизингодатель приобретает у поставщика необходимое оборудование и передает его в лизинг лизингополучателю, возмещая свои финансовые затраты и получая прибыль через лизинговые платежи. Таким образом, в договор финансового лизинга наряду с лизингодателем и лизингополучателем включают дополнительного участника – продавца лизингового имущества, который отсутствует при оперативном лизинге.

При финансовом лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно оперативному лизингу. Преимущественное право выбора имущества и его изготовителя (продавца) принадлежит пользователю. Кроме этого, лизингодатель обязан поставить в известность продавца имущества, что оно приобретается специально для передачи его в лизинг. При оперативном лизинге продавец имущества самостоятельной роли не играет, или он попросту отсутствует.

В отличие от оперативного лизинга при финансовом лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями, свойственными покупателю. За лизингодателем остается только обязанность оплатить имущество и право расторгнуть договор купли-продажи с продавцом.

По договору финансового лизинга лизингодатель не отвечает перед пользователем за недостатки переданного имущества, равно как и за вред, причиненный жизни, здоровью граждан в процессе использования объекта лизинга, а также имуществу пользователя и третьих лиц. Также лизингодатель полностью свободен от выполнения гарантийных обязательств, связанных с выявлением дефектов в объекте лизинговой сделки. Данная обязанность возлагается на изготовителя (поставщика) имущества, и лизингополучатель непосредственно обращается к нему с требованием об устранении недостатков. Лизингополучатель принимает на себя обязанности, связанные с правом собственности (риск случайной гибели, техническое обслуживание). Поскольку риск случайной гибели имущества возлагается здесь на пользователя, он обязан выполнить полностью денежные обязательства перед лизингодателем.

105. Планирование деятельности предприятия. Принципы и методы планирования. Виды планов

Важнейшей функцией управления на предприятии является планирование.

Можно выделить следующие основные принципы планирования:

1.  Непрерывность – планирование должно осуществляться постоянно, без перерывов, а разрабатываемые планы должны приходить на смену друг другу.

2.  Достоверность – планирование должно осуществляться на достоверной информации, научно проверенных методах, с учетом передового опыта ведущих предприятий.

3.  Гибкость — планирование должно адекватно отражать изменения во внутренней и внешней среде предприятий.

4.  Нацеленность на достижение запланированных результатов деятельности предприятия.

Среди основных методов планирования, которые используются на практике, выделяют следующие:

•  балансовый метод (с его помощью разрабатываются материальные, трудовые и финансовые балансы);

•  нормативный метод (основан на использовании системы норм и нормативов расхода ресурсов);

•  программно-целевой метод (используется при планировании решения многосложных задач с включением многовариантных расчетов на базе экономико-математических методов).

На предприятиях, как правило, одновременно разрабатывается и реализуется несколько видов планов:

1)  стратегические планы – носят вероятностный характер и основываются на прогнозах будущей деятельности;

2)  долгосрочные планы (на период 10–15 лет) – основываются в основном на прогнозах и частично на заказах потребителей продукции;

3)  среднесрочные планы (на период до 5 лет) – строятся на заказах потребителей и прогнозах развития предприятия;

4)  текущие планы – основой их являются преимущественно заказы потребителей;

5)  оперативно-календарные планы — используются для оперативного планирования деятельности внутрипроизводственных подразделений.

106. Бизнес-план предприятия

В современных условиях одним из важнейших инструментов планирования является бизнес-план предприятия. Традиционно он выступал инструментом малого и среднего бизнеса, нуждавшегося во внешней помощи (партнера или инвестора) для реализации конкретных проектов. Сегодня бизнес-планы разрабатываются практически всеми ведущими зарубежными компаниями на постоянной основе.

Возрастание роли бизнес-плана в планировании особенно отчетливо проявилось в последние десятилетия.

Связано это было со следующими причинами:

1. Возрастание сложности внешней хозяйственной среды потребовало от компаний высокой гибкости в управлении, умения постоянно просчитывать множество вариантов управленческих решений в комплексе, с учетом всех факторов.

2. Возросла роль стратегического маркетинга, умения находить и оценивать возможные новые, перспективные направления хозяйственной деятельности. В этих условиях бизнес-план необходим для экономической оценки перспективных возможностей, существующих на рынке.

3. Расширилась самостоятельность производственных подразделений. Обособление хозяйственных систем, при необходимости интеграции решений по части инвестиционной политики и оценки их привлекательности с точки зрения финансового результата, сделало бизнес-план популярным инструментом планирования бизнеса в рамках крупных компаний.

Бизнес-план – это план развития бизнеса на предстоящий период, в котором сформулированы предмет, основные цели, стратегии, направления и географические регионы хозяйственной деятельности, в котором определены ценовая политика, емкость и структура рынка, условия осуществления поставок и закупок, транспортировки, страхования и переработки товаров, факторы, влияющие на рост/снижение доходов и расходов по группе товаров и услуг, являющихся предметом деятельности предприятия.

Бизнес-план всегда имеет адресата. Им может быть партнер, инвестор, вышестоящее руководство или органы государственного управления, поэтому в любом случае в бизнес-плане должны быть учтены интересы того, кому он адресован.

107. Финансовый раздел бизнес-плана

Цель финансового раздела бизнес-плана заключается в том, чтобы сформулировать и представить детальную систему проектных показателей, отражающих ожидаемые финансовые результаты деятельности компании. При этом финансовый план не должен расходиться с материалами, представленными в остальных частях бизнес-плана.

Для уже существующего бизнеса, который планирует расширить масштабы своей деятельности, целесообразно представить финансовые данные за предыдущие годы. Необходимо также в ясной и сжатой форме изложить все исходные предположения, которые стали основой представляемых проектных показателей, а также рассмотреть в финансовом плане несколько возможных сценариев развития компании.

Финансовый план обязательно должен содержать планируемый график выполнения (календарный план) работ в рамках проекта. Календарный план должен включать перечень основных этапов реализации проекта и потребности в финансовых ресурсах для осуществления каждого из них.

Планирование не обязательно надо осуществлять с привязкой к конкретным датам. Планирование может быть, например, с указанием срока в днях, необходимого для реализации каждой стадии проекта, а также с указанием на возможность параллельной реализации различных стадий проекта. Для удобства можно выбрать условную дату начала проекта и далее планировать деятельность компании с привязкой к выбранной условной дате.

Желательно включить в финансовый план несколько дополнительных документов: прогноз объемов реализации, план движения денежных средств (т. е. план потоков денежных средств), план прибылей и убытков (этот документ показывает, как будет формироваться и изменяться прибыль), прогнозный баланс активов и пассивов предприятия (структура этого документа соответствует структуре общепринятого отчетного баланса предприятия), расчет точки безубыточности (показывает уровень продаж, необходимый для покрытия затрат при данном масштабе производства). Помимо этого делается расчет интегральных показателей (срок окупаемости проекта, чистый приведенный доход, индекс прибыльности, внутренний коэффициент рентабельности) и других финансовых показателей.

108. Экономический рост предприятия

Экономический рост предприятия характеризуется увеличением объемов его деятельности. Прирост объемов выпуска и продаж продукции зависит от прироста активов предприятия.

Приток ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится прибыль, направляемая на развитие производства, и начисленная амортизация.

Для оценки устойчивости экономического роста предприятия сопоставляют темпы изменения суммы прибыли, объема продаж и величины активов (капитала) предприятия.

Оптимальным является следующее соотношение:

Темп прироста прибыли > Темпов прироста объема продаж > Темпов прироста активов > 100 %.

Данное соотношение означает:

• прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;

• объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, т. е. ресурсы предприятия используются более эффективно;

• экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Указанное соотношение получило в мировой практике название «золотое правило экономики предприятия».

Однако возможны отклонения от этой идеальной зависимости, в частности, если деятельность предприятия требует значительных вложений средств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе. В этом случае данные отклонения не следует рассматривать как негативные.
К возможным причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизация, реконструкция и технологическое обновление существующих производственных мощностей.

109. Производственный потенциал и резервы предприятия

Выделяют две основные группы резервов, которыми располагает любое производственное предприятие:

• резервные запасы сырья, материалов, комплектующих, полуфабрикатов, которые необходимы для непрерывной деятельности предприятия;

• резервы как еще неиспользованные возможности роста производства, улучшения качества производимой продукции, расширения географии сбыта и т. д.

Резервы в полном объеме можно измерить как разницу между достигнутым и возможным уровнем использования ресурсов. Основной принцип классификации производственных ресурсов – по источникам эффективности производства, которые сводятся к трем основным группам:

• труд как целесообразная человеческая деятельность;

• предмет труда;

• средства труда. Научно обоснованная организация производственного процесса требует использования материальных и трудовых ресурсов в определенной пропорции. Максимально возможный объем производства лимитируется тем фактором, наличие которого минимально. В современных условиях производства основным ограничительным фактором развития, помимо трудовых и материальных ресурсов, являются финансовые ресурсы, которыми располагает предприятие.

Под производственным потенциалом предприятия понимается максимальный объем производства по качеству и количеству в условиях эффективного использования производственных ресурсов, которые находятся в распоряжении предприятия.

Максимально возможный выпуск помимо полного и эффективного использование средств производства и труда при достигнутом уровне технологического развития подразумевает также наиболее рациональную организацию производственного процесса в рамках оптимальной организационной структуры предприятия.

Совокупный резерв повышения эффективности производства характеризуется разрывом между производственным потенциалом предприятия и достигнутым уровнем выпуска продукции на предприятии.

110. Внутренние и внешние резервы предприятия. Использование экономических резервов предприятия

В зависимости от источников образования резервов предприятия различают внутренние и внешние резервы. Под внешними резервами понимают народно-хозяйственные, общеотраслевые и региональные резервы. Использование внешних резервов может на определенных этапах развития предприятия является источником его технологического и организационного прогресса, но основные источники повышения эффективности работы предприятия связаны, тем не менее, с его внутренними резервами.

Различают следующие виды резервов в соответствии с теми результатами, которые могут быть достигнуты благодаря их использованию:

• резервы повышения объема продукции;

• резервы совершенствования структуры и ассортимента изделий;

• резервы улучшения качества;

• резервы снижения себестоимости производимой продукции (по элементам или статьям затрат);

• резервы повышения прибыльности и рентабельности деятельности предприятия;

• резервы укрепления финансового положения.

Для рациональной организации процесса использования возможных резервов большое значение имеет их группировка по стадиям процесса воспроизводства (снабжение, производство, сбыт), а также по стадиям создания и эксплуатации изделий (конструкторская разработка изделий, производственная стадия освоения новых изделий и новых технологий производства, эксплуатационная стадия потребления новых изделий).

Система поиска и использования экономических резервов предприятия должна строиться на следующих принципах:

• определение основного фактора повышения эффективности производства, т. е. выявление тех резервов, использование которых может дать наибольший эффект с точки зрения экономических результатов деятельности предприятия. Например, тех резервов, за счет которых может быть снижена себестоимость продукции в наиболее значительной степени;

• выявление «узких мест» в производстве, которые ограничивают темпы роста производства или снижения себестоимости производимой продукции;

• одновременный поиск резервов по всем стадиям разработки, производства и сбыта продукции.

111. Интенсивные и экстенсивные факторы развития производства

Использование производственных, трудовых и финансовых ресурсов предприятия может носить как интенсивный, так и экстенсивный характер. Экстенсивное развитие подразумевает вовлечение в хозяйственный процесс все новых ресурсов в возрастающем объеме. Интенсификация производства состоит в том, чтобы вовлекая в производственный оборот сравнительно меньшую долю новых ресурсов, получать все возрастающую отдачу от их использования. Основой интенсификационного развития экономики служит научно-технический прогресс.

Примером интенсивного использования ресурсов в рамках всего народного хозяйства служит привлечение капиталовложений в те отрасли, которые дают наибольший экономический эффект и обеспечивают ускорение темпов научно-технического прогресса в масштабах всей экономики.

Можно выделить следующие интенсивные и экстенсивные факторы развития производства.

Интенсивные факторы:

1. Совершенствование процесса функционирования и повышение эффективности использования ресурсов:

• совершенствование технологии производства;

• организации труда;

• организации управления;

• совершенствование воспроизводства и ускорение оборачиваемости оборотных средств и основных производственных фондов.

2. Совершенствование качественных характеристик используемых ресурсов:

• совершенствование средств труда;

• предметов труда;

• трудовых ресурсов.

Экстенсивные факторы:

1. Устранение непроизводительного использования ресурсов:

• средств труда;

• предметов труда;

• трудовых ресурсов.

2. Увеличение времени использования ресурсов:

• основных производственных фондов;

• увеличение продолжительности оборота оборотных средств;

• увеличение времени использования трудовых ресурсов.

3. Увеличение количества используемых в процессе производства ресурсов:

• средств труда;

• предметов труда;

• рабочей силы.

112. Риски в предпринимательской деятельности предприятия

Любое предприятие несет риски, связанные с его производственной, коммерческой и другой деятельностью, а руководство предприятия отвечает за последствия принимаемых управленческих решений.

Фактор риска заставляет предприятие экономить финансовые и материальные ресурсы, обращать особое внимание на расчеты эффективности новых проектов, коммерческих сделок и т. д. Фактор риска в предпринимательской деятельности особенно увеличивается в периоды нестабильного состояния экономики, сопровождаемого инфляционными процессами, сверхдорогими кредитами и т. п.

Риск в предпринимательстве – это вероятность того, что предприятие понесет убытки или потери, если намеченное мероприятие (управленческое решение) не осуществится, а также, если были допущены просчеты или ошибки при принятии управленческих решений. Предпринимательский риск в деятельности предприятия можно подразделить на производственный, финансовый и инвестиционный.

Производственный риск связан непосредственно с хозяйственной деятельностью предприятия. Под производственным риском обычно понимают вероятность (возможность) невыполнения предприятием своих обязательств по контракту или договору с заказчиком, риски в реализации товаров и услуг, ошибки в ценовой политике, риск банкротства.

Финансовый риск – это вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с ценными бумагами, т. е. риск, который следует из природы финансовых операций. К финансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск, риск упущенной финансовой выгоды.

В инвестиционной деятельности предприятия можно выделить риск инвестирования в ценные бумаги, или «портфельный риск», который характеризует степень риска снижения доходности конкретных ценных бумаг и сформированного портфеля ценных бумаг, а также риски связанные с вложениями в организацию новых направлений деятельности предприятия (венчурные риски).

113. Ценовой риск в деятельности предприятия

Большинство финансовых институтов (банки, страховые компании, пенсионные фонды) осуществляют свою деятельность в большей мере за счет заемных средств (банковские и пенсионные вклады, страховые взносы). Полученные средства инвестируются институциональными инвесторами в различные рынки – фондовые, государственных ценных бумаг, товарные рынки, рынки недвижимости. Каждый финансовый институт через некоторый период времени должен выполнить свои обязательства по выплате заемных средств. При этом под влиянием рыночных колебаний стоимость финансового актива может измениться в неблагоприятную для институционального инвестора сторону, что приведет к затруднениям по выполнению текущих обязательств перед клиентами или вкладчиками.

Ценовой риск – это риск потерь (прямых убытков либо недополученной прибыли) в результате неблагоприятного изменения рыночных цен.

Ценовой риск ограничен по сфере своего проявления. В отличие от валютного и процентного рисков, затрагивающих практически всех участников финансовых рынков, с ценовым риском сталкиваются только те участники рынка, которые работают с ценными бумагами либо другими торгуемыми ценностями (драгоценными металлами и т. п.). По величине возможных потерь, вероятных в рамках нормальной рыночной конъюнктуры, ценовой риск часто доминирует как по сравнению с процентным, так и по сравнению с валютным риском.

Ценовой риск можно подразделить на три причинных составляющих:

• инвестиционный риск как риск обесценения инвестиций;

• риск ликвидности как риск отсутствия покупателей при необходимости оперативной реализации бумаг;

• риск хеджирования как риск невозможности хеджирования позиции.

Необходимо отметить, что такое деление в определенной степени условно, поскольку рассматриваемые и разделяемые в отдельные виды рисков события тесно связаны между собой как по экономическому смыслу, так и по вероятностным параметрам.

114. Коэффициент финансового левериджа и эффект финансового рычага

Одна из важных характеристик финансового риска – это соотношение между собственным и заемным капиталом . Привлечение дополнительных заемных средств выгодно предприятию с точки зрения получения дополнительной прибыли, при условии превышении рентабельности совокупного капитала рентабельности заемного. При этом необходимо учитывать, что проценты за использование заемного капитала необходимо платить в полном объеме и в срок. При уменьшении объема продаж, перебоев с поставками комплектующих или сырья, кадровых проблемах и т. д. риск банкротства у предприятия с большими расходами по обслуживанию займов значительно возрастает. Как следствие – увеличения финансового риска, увеличивается и цена на дополнительно привлекаемого капитала.

Леверидж («рычаг») – это термин в применении к экономике означающий некоторый фактор, при небольшом изменении которого сильно меняются связанные с ним показатели. Использование фактора дополнительного (заемного) капитала рассматривается как усиление собственного капитала с целью получения большей прибыли.

Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага) определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу. Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия.

Показатель коэффициента финансового левериджа правильнее рассчитывать не по данным бухгалтерской отчетности, а по рыночной оценке активов. Чаще всего у успешно действующего предприятия рыночная стоимость собственного капитала превышает балансовую стоимость, а значит, меньше значение показателя коэффициент финансового левериджа и ниже уровень финансового риска.

Эффект финансового рычага возникает за счет разницы между рентабельностью активов и стоимостью заемных средств, он показывает на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств. Нормальное значение эффекта финансового рычага составляет 0,3–0,5.

115. Определение типа риска и его измерение

Определение типа риска – это процесс, в котором руководство компании систематически и непрерывно определяет те текущие и потенциальные риски, которые могут иметь неблагоприятные последствия для фирмы. Очевидно, что если потенциальный риск не установлен, то для фирмы невозможно предпринять действия по его минимизации.

Большинство профессиональных управленцев располагают определенной классификацией типов рисков, а небольшие фирмы, у которых нет управляющих рисками, обычно прибегают к услугам страховых компаний или нанимают консультантов для управления рисками с целью их идентификации и количественной оценки.

После того как риски идентифицированы, необходимо определить степень влияния каждого риска на деятельность компании.

Этот процесс включает оценку по следующим параметрам :

• частота потерь (или вероятность потерь);

• значимость потерь (денежная величина каждой потери).

В общем случае степень воздействия каждого фактора риска больше зависит от значимости, чем от частоты потерь. Риск с потенциалом катастрофического ущерба, даже если его вероятность весьма мала, является более серьезной угрозой, чем риск, который, по ожиданиям, происходит более часто, но приносит малые потери.

Существует несколько способов измерения тяжести потерь, из которых наиболее распространенными являются:

1. Оценка максимальных потерь.

2. Оценка средних потерь.

Максимальная потеря – это денежная оценка размера потерь, связанная со сценарием самого худшего случая, в то время как средняя потеря – это денежная оценка размера потерь, связанная со случаем конкретной опасности (таким как пожар на заводе), с учетом широкого диапазона возможных значений потерь, которые может повлечь данная угроза. Комбинируя вероятности наступления случаев с денежными оценками потерь, управляющий рисками может получить полное распределение вероятностей потерь от пожара, которое и является целью определения типа риска и его измерения.

С установленным набором распределения вероятностей потерь от пожара управляющий рисками может решить, какую величину риска компании следует взять на себя и какую перевести на страховщика.

116. Инструменты управления рисками

Наиболее действенным инструментом управления рисками является диверсификация как способ уменьшения совокупной подверженности риску за счет распределения средств между различными активами, цены которых слабо коррелированы между собой. Диверсификация позволяет снизить максимально возможные потери за одно событие, однако при этом одновременно возрастает количество видов риска, которые необходимо контролировать.

Диверсификацию нужно понимать как стратегический подход к управлению бизнесом в целом, что означает диверсификацию направлений деятельности, рынков, клиентской базы и т. д.

Аналитическая работа как базовый инструмент минимизации рисков позволяет снизить степень неопределенности, которая всегда сопровождает принятие решений в рыночной среде. Принятие решений при наличии более полной и точной модели происходящих процессов будет более взвешенным и грамотным, а значит, наименее рисковым.

Наиболее сложным инструментом риск-менеджмента является хеджирование. Предназначение хеджирования, в варианте использования этого механизма для управления рисками, – устранение неопределенности будущих денежных потоков, что позволяет иметь точное представление о величине будущих поступлений в результате операционной деятельности компании.

Существует также ряд неформализуемых методов минимизации рисков, понимаемых как процессы, косвенно воздействующие на качество организации риск-менеджмента и управления компанией в целом . К таким методам можно отнести, например, повышение эффективности использования кадрового потенциала.

Эффективность использования кадров зависит от качества отбора и найма персонала, интенсивности обучения и развития сотрудников, механизма мотивации и других факторов. Гибкость организационной структуры и ее соответствие специфике деятельности компании отражает профессионализм руководства и значительно повышает устойчивость и адаптивность компании к меняющимся внешним условиям.

117. Экономическая состоятельность предприятия

Экономическая состоятельность предприятия – это важнейшая характеристика его деловой активности и надежности. Составными видами экономической состоятельности являются производственная, инвестиционная, финансовая, коммерческая, социальная и экологическая состоятельность.

Условиями экономической состоятельности предприятия являются:

• ресурсное обеспечение;

• уровень технического состояния;

• организация труда и производства. Экономическая состоятельность во многом зависит от инвестиционного обеспечения финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

В основе комплексной оценки экономической состоятельности финансово-хозяйственной деятельности предприятия лежит использование системы различных показателей: показатели оценки прибыльности и эффективности хозяйственной деятельности, показатели оценки деловой активности, показатели оценки ликвидности и рыночной устойчивости предприятия и др.

Экономическая состоятельность предприятия зависит от стадии делового экономического цикла, который характеризуется динамикой следующих факторов:

• тенденции потребительских ожиданий и потребительских расходов;

• действия, предпринимаемые правительством по сокращению или увеличению денежной массы;

• тенденции движения процентных ставок; • инфляции и индекса цен;

• повышение или снижение налоговых ставок;

• накопление или ликвидация товарно-материальных запасов фирмы;

• программа капиталовложений предпринимательского сектора в новые производственные мощности и оборудование;

• государственные расходы на оборону и социальные нужды;

• оценка финансового состояния экономики в целом.

Таким образом, деловой цикл финансово-хозяйственной деятельности предприятия зависит от внешних факторов – общей экономической динамики страны, региона. Внутренние факторы состоятельности – это производственно-хозяйственные факторы (состояние и обеспеченность финансовыми, трудовыми и материальными ресурсами), определяющие результаты деятельности предприятия.

118. Формы антикризисного управления предприятием

Формы антикризисного управления различаются в зависимости от стадий кризисного развития предприятия.

1.  Антикризисное управление в период стабильного развития, являющееся инструментом текущего управления. Целью данной формы управления является мониторинг и анализ отклонений от намеченного развития предприятия, ранняя идентификация возможности возникновения кризисных ситуаций, а также анализ влияющих на предприятие факторов.

2.  Управление в период нестабильности производства охватывает управление предприятием в условно стабильном и нестабильном состоянии. Если первый тип управления характеризуется небольшим спадом производства, падением доходности, то второй тип – управлением в условиях убыточности. Основная цель антикризисного управления на данном этапе – возврат предприятия к стабильному состоянию, используя методы финансовой стабилизации, уменьшения издержек, стимулированию продаж и т. д.

3.  Управление в период кризисного состояния – управление предприятием в условиях неплатежеспособности. Это является основным отличием от управления в период нестабильности. Основная цель (если это необходимо и возможно) – не допустить банкротства. На данном этапе могут быть использованы такие методы, как реструктуризация или досудебная санация.

4.  Управление в условиях процедур банкротства является, по сути, исполнением процедур банкротства и проводится назначаемым (внешним либо конкурсным) управляющим.

Основными причинами возникновения состояния банкротства предприятия являются:

1. Объективные причины, не связанные с хозяйственной деятельностью предприятия:

• несовершенство финансовой, денежной, кредитной, налоговой систем, нормативной и законодательной базы;

• инфляция.

2. Субъективные причины, относящиеся непосредственно к хозяйственной деятельности предприятия:

• неумение предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;

• снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети и рекламы;

• снижение объемов производства;

• снижение качества и цены продукции;

• неоправданно высокие затраты;

• низкая рентабельность продукции;

• слишком большой цикл производства.

119. Принципы антикризисного управления предприятием

Система антикризисного управления предприятием должна отвечать следующим принципам:

1. Готовность руководства предприятия к возможному нарушению финансовой стабильности. Теория антикризисного финансового управления исходит из того, что существующее финансовое равновесие предприятия очень неустойчиво.

2. Ранняя диагностика развития кризисных явлений в финансовой деятельности предприятия. Учитывая, что угроза банкротства предприятия реализует самый высокий уровень катастрофического риска, она должна диагностироваться на самых ранних стадиях для своевременного использования возможностей ее нейтрализации.

3. Бюджетирование. Наличие системы бюджетирования и планирования деятельности, которая позволяет наиболее точно идентифицировать и оценивать отклонения финансовых показателей деятельности предприятия.

4. Дифференциация отклонений по степени их опасности для финансового развития предприятия. Финансовый менеджмент использует в процессе диагностики банкротства организации большое количество различных индикаторов. Эти индикаторы фиксируют различные аспекты финансовой деятельности организации, характер которых с позиции генерирования угрозы банкротства неоднозначен.

5. Классификация внешних факторов, влияющих на предприятие, и постоянный мониторинг их изменений. Выявление факторов, под воздействием которых происходят изменения, приводящие к кризису.

6. Срочность реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом развитии предприятия. В соответствии с теорией антикризисного финансового управления каждое появившееся кризисное явление не только имеет тенденцию к расширению с каждым новым хозяйственным циклом предприятия, но и порождает новые, сопутствующие ему кризисные финансовые явления.

7. Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому равновесию. Используемая система механизмов по нейтрализации угрозы банкротства связана с финансовыми затратами или потерями, вызванными сокращением объемов операционной деятельности, а также приостановкой реализации инвестиционных проектов.

120. Оценка вероятности банкротства предприятия

Для оценки вероятности банкротства предприятия используются различные многофакторные прогнозные модели. Наиболее распространенной моделью прогнозирования вероятности банкротства является модель Альтмана, в которой используются пять наиболее значимых финансовых коэффициента.

Коэффициент вероятности банкротства , рассчитанный по формуле Альтмана, имеет вид:

Z = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5, где

X1 – отношение собственных оборотных активов к общей сумме активов;

X2 – рентабельность активов (отношение нераспределенной прибыли к сумме активов);

X3 – отношение прибыли от реализации к сумме активов предприятия;

X4 – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;

X5 – оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации к сумме активов предприятия).

Уровень угрозы банкротства по модели Альтмана – в зависимости от значения итогового коэффициента:

• менее 1,81 – вероятность банкротства очень высокая;

• от 1,81 до 2,7 – вероятность банкротства высокая;

• от 2,7 до 2,99 – вероятность банкротства низкая;

• более 2,99 – вероятность банкротства очень низкая.

Модель Альтмана позволяет предсказать вероятность банкротства организации в среднем за один-два года до его наступления.

О недостаточной экономической и финансовой устойчивости и вероятности банкротства предприятия также свидетельствует совокупность следующих признаков, которые были сформулированы К. Корком:

1. Падение маржинальной прибыли.

2. Регулярное превышение предприятием кредита по овердрафту при статичном товарообороте.

3. Повышение уровня запасов при статичном товарообороте.

4. Повышение издержек на оплату труда при статичном товарообороте.

5. Большее увеличение числа должников, чем кредиторов.

6. Увеличение затрат на развитие.

7. Падение товарооборота и повышение затрат на продвижение продукции (работ, услуг).

8. Повышение процентных ставок по кредитам выше среднего рыночного уровня.

Content

Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Шпаргалки
Составитель Александр Евгеньевич Зарицкий

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: цели, задачи, предмет, функции

2. Анализ финансового состояния предприятия: значение и задачи

3. Способы анализа финансовой отчетности

4. Методы финансового анализа

5. Взаимосвязь управленческого и финансового анализа деятельности предприятия

6. Особенности финансового анализа деятельности предприятия

7. Особенности управленческого учета деятельности предприятия

8. Особенности финансовой отчетности в некоммерческих организациях

9. Понятие и классификация затрат предприятия

10. Экономическое значение себестоимости, задачи анализа себестоимости продукции

11. Структура затрат на производство

12. Поэлементный и постатейный анализ себестоимости продукции

13. Затраты на производство и реализацию продукции: материальные затраты

14. Затраты на производство и реализацию продукции: затраты на оплату труда и социальные нужды

15. Затраты на производство и реализацию продукции: амортизация основных фондов

16. Порядок ускоренной амортизации основных средств

17. Затраты на производство и реализацию продукции: прочие затраты

18. Виды затрат и эффект производственного рычага

19. Методы учета затрат: директ-костинг

20. Методы учета затрат: стандарт-костинг

21. Экономическое значение прибыли. Понятие бухгалтерской и чистой экономической прибыли

22. Валовая прибыль и прибыль от продаж

23. Выручка и прибыль от обычных видов деятельности предприятия

24. Понятие валовой, произведенной и готовой продукции

25. Товарная продукция, прибыль от реализации товарной продукции

26. Методы планирования прибыли от реализации товарной продукции: метод прямого счета

27. Методы планирования прибыли от реализации товарной продукции: аналитический метод

28. Операционные и внереализационные доходы и расходы предприятия

29. Анализ результатов внереализационной деятельности предприятия

30. Состав имущества предприятия

31. Авансированный, основной, оборотный капитал предприятия

32. Показатели оборачиваемости и эффективности использования основного капитала предприятия

33. Показатели фондоотдачи и фондоемкости. Государственная классификация основных фондов

34. Оборотные средства предприятия. Кругооборот оборотных средств

35. Структура оборотных средств предприятия, оборотные производственные фонды и фонды обращения

36. Состав фондов обращения

37. Показатели эффективности использования оборотных средств

38. Нормируемые и ненормируемые оборотные средства

39. Норма и норматив оборотных средств. Средняя норма оборотных средств

40. Основные виды запасов на предприятии

41. Норматив оборотных средств по вспомогательным материалам

42. Нормирование оборотных средств по запасным частям для оборудования

43. Нормирование оборотных средств по малоценным и быстроизнашивающимся предметам

44. Норматив оборотных средств по готовой продукции и отгруженным товарам

45. Источники формирования оборотных средств предприятия

46. Недостаток собственных оборотных средств. Заемные источники формирования оборотных средств

47. Эффективность использования оборотных средств предприятия

48. Показатели оборачиваемости оборотных средств

49. Анализ величины и структуры авансированного капитала предприятия

50. Анализ технико-организационного уровня развития предприятия

51. Показатели технико-организационного уровня развития предприятия

52. Экономическая эффективность мероприятий по технико-организационному развитию предприятия

53. Производственный цикл предприятия

54. Анализ использования труда и заработной платы

55. Показатели производительности труда

56. Факторы роста производительности труда

57. Тарификация труда на предприятии

58. Экономическая сущность и виды цен

59. Ценовая политика предприятия

60. Выбор метода ценообразования

61. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

62. Многофакторная модель Дюпон

63. Анализ финансовой устойчивости предприятия

64. Показатели финансовой устойчивости предприятия

65. Анализ ликвидности баланса

66. Определение степени ликвидности баланса предприятия

67. Показатели ликвидности баланса предприятия

68. Анализ денежных потоков предприятия

69. Анализ отчета о движении денежных средств

70. Влияние дебиторской задолженности на финансовые результаты предприятия

71. Система контроля дебиторской задолженности

72. Анализ дебиторской задолженности

73. Управление дебиторской задолженностью

74. Использование системы бюджетирования в деятельности предприятия

75. Цели организации системы бюджетирования

76. Основные элементы системы бюджетирования

77. Принципы организации системы бюджетирования

78. Система бюджетов предприятия

79. Реализация системы бюджетирования

80. Варианты построения системы бюджетирования

81. Консолидация бюджетов предприятия

82. Контроль за выполнением бюджетных показателей

83. Различные подходы к реализации системы контроля бюджета предприятия

84. Финансовый контроль на предприятии

85. Основные этапы финансового контроллинга

86. Средневзвешенная стоимость капитала предприятия

87. Управление формированием заемного капитала. Финансовые инструменты рынка капитала

88. Использование предприятием банковского и коммерческого кредита

89. Оценка кредитоспособности предприятия

90. Банковское кредитование предприятий

91. Теория Модильяни – Миллера

92. Методы определения стоимости предприятия

93. Сравнительный подход к определению стоимости предприятия

94. Затратный подход к определению стоимости предприятия

95. Инвестиционная деятельность предприятия

96. Планирование инвестиций

97. Проектный анализ

98. Методы анализа инвестиционных проектов

99. Инновационная деятельность предприятия

100. Жизненный цикл инноваций

101. Экономическая оценка инноваций

102. Понятие лизинга. Виды лизинга

103. Финансовый и операционный лизинг

104. Особенности финансового лизинга

105. Планирование деятельности предприятия. Принципы и методы планирования. Виды планов

106. Бизнес-план предприятия

107. Финансовый раздел бизнес-плана

108. Экономический рост предприятия

109. Производственный потенциал и резервы предприятия

110. Внутренние и внешние резервы предприятия. Использование экономических резервов предприятия

111. Интенсивные и экстенсивные факторы развития производства

112. Риски в предпринимательской деятельности предприятия

113. Ценовой риск в деятельности предприятия

114. Коэффициент финансового левериджа и эффект финансового рычага

115. Определение типа риска и его измерение

116. Инструменты управления рисками

117. Экономическая состоятельность предприятия

118. Формы антикризисного управления предприятием

119. Принципы антикризисного управления предприятием

120. Оценка вероятности банкротства предприятия